שבוע ההכרעות של ביטקוין: בחירות בישראל, החלטת הפד והדוחות של מיקרוסופט, אלפבית ואמזון

ביטקוין נכנס לשבוע העמוס של הרבעון בדיוק על הקו שהשוק סימן כתמיכה. בשבת, 24 באוקטובר, הוא ירד לרגע מתחת ל-80 אלף דולר, עד כ-79,280 דולר, ובתוך ארבע שעות נמחקו פוזיציות לונג בהיקף של 404 מיליון דולר, לפי נתוני CoinGlass שהביאה The Block. ביום ראשון בבוקר נסחר המטבע סביב 80,300 דולר. לפני השבוע הזה, שבו נקבעים כמה מהגורמים הכי משפיעים על המחיר, אין לו כרית ביטחון.

בשלושה ימים, מיום שלישי עד יום חמישי, מתקיימות הבחירות לכנסת, הפדרל ריזרב מכריז על הריבית, מיקרוסופט, אלפבית ואמזון מפרסמות דוחות, ובארה״ב מתפרסמים נתוני התוצר ומדד ה-PCE, מדד האינפלציה שהפד מעדיף. לכל אחד מהאירועים האלה יש ערוץ השפעה משלו על שער הביטקוין ועל התיק של משקיע ישראלי.

לוח הזמנים, בשעון ישראל

ישראל חזרה השבוע לשעון חורף, וארה״ב תעבור רק ב-1 בנובמבר, ולכן ההפרש מול ניו יורק עומד השבוע על שש שעות במקום שבע.

לפי StockTitan, 177 חברות מתוך מדד S&P 500 מדווחות השבוע, יותר משליש מהמדד. אפל תדווח רק ב-2 בנובמבר, ומטא כבר פרסמה את הדוח שלה ב-21 באוקטובר.

ביטקוין על בסיס העלות של קרנות הסל

הרמה שכולם מסתכלים עליה היא 80 עד 81,500 דולר. לפי Cointelegraph, זה המחיר הממוצע שבו קנו המשקיעים בקרנות הסל של ביטקוין בארה״ב. כשהמחיר יורד מתחתיו, המשקיע הממוצע בקרנות נמצא בהפסד, ויש מי שיעדיף לצאת. כך התמיכה יכולה להפוך ללחץ מכירה.

נתוני הזרימות של השבוע שעבר מראים את ההתלבטות. לפי The Block, שנשענת על נתוני SoSoValue, הקרנות גייסו 1.078 מיליארד דולר בימים שני עד רביעי. ביום חמישי יצאו מהן 635.5 מיליון דולר, היציאה הגדולה של אוקטובר, וביום שישי עוד 137.9 מיליון, 80% מהם מ-IBIT של בלאקרוק. השבוע הסתיים בכל זאת בזרימה חיובית של כ-305 מיליון דולר, אבל החודש כולו עדיין במינוס של כ-314 מיליון לפי Decrypt. בקרנות האת'ריום המצב חמור יותר: יציאות ב-14 מתוך 17 ימי המסחר של אוקטובר, בסך 1.175 מיליארד דולר.

קית' אלן מ-Material Indicators כתב ביום שישי שאם הקונים לא יחזירו את המחיר מעל הממוצע הנע ל-50 יום, הוא מצפה לבדיקה של אזור 78 עד 80 אלף. ארתור הייז, ממייסדי BitMEX, כתב בשבת בבוקר שסגר את כל הפוזיציות הכיווניות של משרד המשפחה שלו Maelstrom, וש״צריך לרדת כדי לעלות״. הוא הסביר שהמצב במאקרו ובגאופוליטיקה נראה לו מסוכן.

הפד: השוק מתמחר המתנה, וורש לא מתחייב

הריבית בארה״ב עומדת על 3.75% עד 4%, אחרי ההעלאה של ספטמבר. לפי כלי FedWatch שמביאה Yardeni Research, ההסתברות להעלאה נוספת ביום רביעי היא 9% בלבד. ההסתברות להעלאה בדצמבר, לעומת זאת, היא 84%, וחוזי הריבית העתידיים מגלמים 2.7 העלאות ב-12 החודשים הבאים.

אד יארדני כתב שלדעתו הוועדה ״צריכה להעלות ביום רביעי, אבל לא תעשה זאת כי הבחירות לאמצע הקדנציה קרובות כל כך״. הבחירות בארה״ב ייערכו ב-3 בנובמבר. היו״ר קווין וורש התרחק מההנחיה המוקדמת שהייתה נהוגה בתקופת קודמיו, ולפי CNBC אמר באירוע של קרן המטבע בבנגקוק שהוא לא מאותת על החלטה לשום כיוון. ההפתעה, אם תגיע, תגיע מהנוסח של ההודעה ומהתשובות במסיבת העיתונאים, יותר מההחלטה עצמה.

לביטקוין יש סיבה טובה להקשיב. ריבית גבוהה ותשואות אג״ח קרובות ל-5% מתחרות על אותו כסף שמחפש תשואה בנכסי סיכון. ביום חמישי ירדה התשואה על האג״ח האמריקאי ל-10 שנים ל-4.939%, הרמה הנמוכה מאז 23 בספטמבר, לפי Cointelegraph. ירידה בתשואות היא בדרך כלל רוח גבית לנכסים בלי תשואה שוטפת כמו ביטקוין. הפעם היא נבעה מבריחה מסיכון, ולא מציפייה להורדת ריבית.

יום חמישי: התוצר, ה-PCE והנפט

יום אחרי הפד יתפרסמו שני הנתונים שיכולים לשנות את התמונה לקראת דצמבר. מודל GDPNow של הפד באטלנטה העריך ב-20 באוקטובר צמיחה של 3.5% ברבעון השלישי. התחזית העדכנית (Nowcast) של הפד בקליבלנד מצביעה על אינפלציית PCE של 3.6% בספטמבר, ושל 3.1% בליבה, לעומת 3.4% ו-3.0% באוגוסט. צמיחה חזקה עם אינפלציה מאיצה היא הצירוף שמחזק את הצד שרוצה להעלות שוב.

הנפט מזין את המספרים האלה. ביום שישי טיפס הברנט בכמעט 3% ל-116 דולר לחבית, הרמה הגבוהה מאז אמצע מרץ, והנפט האמריקאי (WTI) עבר את 102 דולר, על רקע החשש מתקיפות אמריקאיות מחודשות באיראן סביב הבחירות בארה״ב. הכלכלן רובין ברוקס ציין שהזרימה במפרץ הפרסי כמעט חזרה לרמות שלפני המלחמה, ולכן המחיר משקף ״פרמיית סיכון עצומה״. משרד החוץ האמריקאי מצמצם את הצוותים בשגרירויות בירדן, בלבנון, בקטאר ובאיחוד האמירויות, לפי סוכנות AP.

מיקרוסופט, אלפבית ואמזון בוחנות את בום הבינה המלאכותית

המכירות במניות הטכנולוגיה בשבוע שעבר נבעו מחשש שההוצאה על מרכזי נתונים לא תחזיר את עצמה, וביטקוין ירד יחד איתן. הדוחות של יום רביעי ויום חמישי יענו על השאלה הזאת ישירות. לפי StockTitan, ההנחיה של מיקרוסופט מיולי גילמה צמיחה של כ-45% ב-Azure, ו-Google Cloud צמחה ב-82% ברבעון הקודם. ציפיות הרווח למניה עומדות על 4.71 דולר למיקרוסופט, 2.94 דולר לאלפבית ו-2.01 דולר לאמזון. לפי Yardeni, הקונצנזוס מצפה לצמיחה של 24.1% ברווח התפעולי של חברות ה-S&P 500 ברבעון השלישי.

לקריפטו יש עוד שני דוחות שכדאי לסמן. רובינהוד, אחת הפלטפורמות הגדולות למסחר קמעונאי בקריפטו בארה״ב, מדווחת ביום שלישי בערב עם ציפייה לרווח של 0.55 דולר למניה. Visa מדווחת באותו ערב, ו-Mastercard ביום חמישי בבוקר, ושתיהן מקדמות תשלומים בסטייבלקוינים.

הבחירות בישראל והשקל

ביום שלישי ישראל הולכת לקלפי. בנק ישראל השאיר ב-21 באוקטובר את הריבית על 3.25%, כפי שציפו כל 15 הכלכלנים שהשתתפו בסקר של רויטרס. הנימוקים היו האינפלציה, שעמדה בספטמבר על 1.6%, מתחת לאמצע היעד, והבחירות. לפי רויטרס, לפני ההחלטה ירד השקל לשפל של תשעה חודשים מול הדולר. רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של IBI, אמר לסוכנות שהשווקים חוששים שגוש בראשות נתניהו יעלה את פרמיית הסיכון של ישראל, בגלל יחסי החוץ, הביטחון ומעמד המוסדות. הכלכלן מישל ניס מסיטי רואה בנובמבר מועד סביר להורדה הבאה.

הקשר לקריפטו עקיף, אבל הוא קיים. משקיע ישראלי שמחזיק ביטקוין מרוויח ומפסיד בשקלים, ושקל שנחלש אחרי הבחירות מגדיל את הערך השקלי של התיק גם אם המחיר בדולרים לא זז. התוכנית שנתניהו ביקש להכין, מערכת בלוקצ'יין לעקיפת סנקציות בנקאיות, צפויה לחזור לכותרות לפי תוצאות הבחירות.

חשבון קטן למחזיקי קרן סל בבורסה בתל אביב

נניח שקניתם יחידות של קרן מחקה ביטקוין בתל אביב בהשקעה של 50,000 שקל, כשהביטקוין עמד על 81,500 דולר והדולר על 3.10 שקלים. כך נראה התיק בכמה תרחישים לשבוע הקרוב, לפני דמי ניהול ופערי מעקב:

השורה הרביעית ממחישה כמה השקל חשוב: ירידה של כמעט 5% בביטקוין מתקזזת ברובה אם הדולר מתחזק בכ-3% מול השקל. אם בכל זאת תממשו הפסד, הפסד הון ממומש אפשר לקזז מול רווחי הון באותה שנת מס, ולכן מי שמימש רווחים בתחילת השנה יכול לבחון את העיתוי מול רואה חשבון. פירוט נמצא במדריך המיסוי של ביטקוין בישראל.

שאלות קצרות לקראת השבוע

האם הפד יעלה ריבית ביום רביעי

השוק מתמחר הסתברות של 9% בלבד. השאלה האמיתית היא אם וורש ישאיר פתוחה העלאה בדצמבר, שהשוק כבר מתמחר בהסתברות של 84%.

למה 80 אלף דולר היא רמה חשובה

כי זה בערך המחיר הממוצע שבו נכנסו המשקיעים בקרנות הסל האמריקאיות. מתחת לרמה הזאת רובם בהפסד, ויציאות של מאות מיליוני דולר ביום אחד כבר נרשמו החודש.

מה יקרה לשקל אחרי הבחירות

אין לאף אחד תחזית אמינה. מה שידוע הוא שהשקל נחלש לקראת ההצבעה, ושהכלכלנים מקשרים את פרמיית הסיכון להרכב הממשלה הבאה.

הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות או ייעוץ מס. מסחר בקריפטו כרוך בסיכון גבוה, ומומלץ להתייעץ עם יועץ מוסמך לפני כל החלטה.