מה זה סטייבלקוין?

סטייבלקוין (Stablecoin) נועד לפתור את הבעיה המרכזית של קריפטו ככלי תשלום: התנודתיות. כשמחיר ביטקוין יכול לזוז 10% ביום, קשה לתמחר בו דירה או משכורת. סטייבלקוין שומר על ערך קבוע, כמעט תמיד דולר אחד, ומאפשר להעביר "דולרים דיגיטליים" בכל העולם תוך שניות ובעלות זניחה.

איך שומרים על הצמדה?

הסוג הדומיננטי מגובה ברזרבות אמיתיות: על כל מטבע שהונפק, המנפיקה מחזיקה דולר או אג"ח ממשלתי קצר בשווי מקביל. USDT של Tether ו-USDC של Circle, שני הגדולים בשוק, פועלים כך, ומחזיקים יחד רזרבות של מאות מיליארדי דולרים. סוגים אחרים, מגובי-קריפטו או אלגוריתמיים, נחשבים מסוכנים יותר; קריסת TerraUSD ב-2022, שמחקה עשרות מיליארדי דולרים, היא אזהרת הדרך המפורסמת של התחום.

למה זה חשוב כל כך?

סטייבלקוינים הם היום צינור הדם של שוק הקריפטו, רוב המסחר בבורסות מתבצע מולם ולא מול דולרים בנקאיים. אבל השימוש חורג הרבה מעבר: העברות בינלאומיות זולות, חיסכון דולרי במדינות עם אינפלציה דוהרת, ותשלומים לעצמאים בחו"ל. ענקיות תשלומים כמו Visa ו-PayPal כבר משלבות אותם, וחקיקה ייעודית, כמו חוק ה-GENIUS בארה"ב ורגולציית MiCA באירופה, הפכה אותם לתחום מוסדר.

ומה בישראל?

בנק ישראל ורשות ניירות ערך בוחנים את התחום, וגופים ישראליים כבר מנפיקים סטייבלקוינים שקליים ניסיוניים. גם כאן חלים כללי המס הרגילים: המרה של קריפטו לסטייבלקוין נחשבת אירוע מס לכל דבר.