ביטקוין ירד לרגע מתחת ל־80 אלף דולר, 404 מיליון דולר בלונגים נמחקו בקריפטו, ו־169,770 את'ר יצאו מהבורסות ביום אחד

ביטקוין ירד לזמן קצר אל מתחת ל־80 אלף דולר, ובתוך ארבע שעות איבדו פוזיציות לונג (הימורים ממונפים על עלייה) בשוק הקריפטו 404 מיליון דולר, לפי The Block. הירידה מתחת לרמה העגולה הייתה קצרה, אבל היא הגיעה יחד עם יציאת כסף מהקרנות המוסדיות, ובשוק האת'ריום נרשמה באותם ימים משיכה חריגה של מטבעות מהבורסות.

404 מיליון דולר בארבע שעות, ומה מינוף עושה ברמה עגולה

רמות עגולות כמו 80 אלף נוטות למשוך אליהן פקודות סטופ וקווי חיסול של סוחרים ממונפים. כשהמחיר חוצה אותן, הבורסות סוגרות פוזיציות בכפייה. כל סגירה כזו היא מכירה בשוק, שדוחפת את המחיר עוד קצת למטה ועלולה להפיל את השכבה הבאה.

דוגמה פשוטה ממחישה את המנגנון. סוחר שפתח לונג במינוף פי 20 כשביטקוין עמד על 82,000 דולר מאבד את כל הבטוחה שלו בירידה של 5%, כלומר סביב 77,900 דולר (82,000 כפול 0.95). בפועל החיסול קורה מוקדם יותר, כי הבורסה דורשת מרווח ביטחון מינימלי וגובה עמלות מימון. במינוף פי 25 הסף עולה ל־78,720 דולר. תנועה של אחוזים בודדים, שמשקיע ספוט כמעט לא מרגיש, יכולה למחוק חשבון ממונף שלם.

במקביל חזרו המוכרים לשוק המוסדי. לפי SoSoValue, קרנות הסל של ביטקוין בארה"ב איבדו 773 מיליון דולר בימי חמישי ושישי, אחרי שלושה ימים של כניסות נטו. ההיפוך המהיר מראה עד כמה התזרים לקרנות האלה יכול להתהפך בתוך ימים ספורים.

169,770 את'ר עזבו את הבורסות, בזמן שהקרנות מדממות

בצד של את'ריום התמונה מורכבת יותר. חברת הניתוח Santiment דיווחה ב־23 באוקטובר כי 169,770 את'ר יצאו נטו מבורסות ריכוזיות ביום אחד, המשיכה היומית הגדולה מזה יותר מארבעה חודשים. לפי מחיר ייחוס של 2,400 דולר מדובר בכ־407 מיליון דולר. יתרות בבורסות משמשות אינדיקציה לכמות המטבעות הזמינה למכירה מיידית, ומשיכה גדולה מקטינה את המלאי הזה.

הפעם הקודמת שבה נרשמה משיכה גדולה יותר הייתה ב־5 ביוני, אז יצאו כ־223,800 את'ר, כ־32% יותר מאשר עכשיו, סמוך למה ש־Santiment מכנה הזדמנות קנייה מקומית. ב־CryptoSlate מזהירים שתקדים בודד הוא השערה ולא כלל מסחר. מטבעות שעוזבים בורסה יכולים לעבור לארנק פרטי, ל־staking או למשמורת מוסדית, והנתונים לא מגלים מי הבעלים ומה המניע. הסוחר 0xsweep כתב ב־17 באוקטובר שלווייתנים "בונים לונגים על ETH כאילו אין מחר", אבל זו עדות של סוחר אחד.

מנגד, הכסף המוסדי ממשיך לצאת. לפי Farside Investors, קרנות הסל הספוט של את'ריום בארה"ב רשמו יותר ממיליארד דולר יציאות נטו בין 1 ל־22 באוקטובר, עם 14 ימי מסחר שליליים מתוך 16.

גם בשוק האלטקוינים התנופה נחלשת. לפי המדד של Alpha Finance מ־23 באוקטובר, 60% מהאלטקוינים הגדולים הכו את ביטקוין ב־90 הימים האחרונים, אבל רק 27% בשבעה הימים האחרונים. המדד מגדיר עונת אלטקוינים רק מ־75% ומעלה. גם רצף של 13 שבועות של כניסות לקרנות ה־XRP הסתיים.

נאסד"ק, פד ושתי רמות שכדאי לעקוב אחריהן ב־ETH

הרקע הוא שוק מניות שבורח מסיכון בהובלת הטכנולוגיה. מדד נאסד"ק קומפוזיט ירד ב־22 באוקטובר ב־2.6% ל־26,009 נקודות, הירידה החדה ביותר שלו מאז יוני, על רקע חששות סביב ההוצאות על בינה מלאכותית. באותו יום ירדו תשואות האג"ח האמריקאיות בחדות כשמשקיעים חיפשו מקלט. הפדרל ריזרב העלה בספטמבר את טווח הריבית ל־3.75% עד 4%, וההחלטה הבאה צפויה בפגישה של 27 ו־28 באוקטובר.

Santiment מסמנת 2,500 דולר כרמה שתחזק את תרחיש התחתית באת'ריום, ובערך 2,330 דולר כרמה שתחליש אותו. ממחיר הייחוס של 2,400 דולר, הראשונה נמצאת 4.2% מעל והשנייה 2.9% מתחת. אם ETH יחזיק מעל 2,500 בזמן שהמשיכות מהבורסות נמשכות והקרנות חוזרות לכניסות לכמה ימים, לאות ההיצע יהיה ביקוש מאחוריו. ירידה מתחת ל־2,330 יחד עם פדיונות נמשכים תהפוך את המשיכה של 23 באוקטובר לאירוע בודד שלא עצר את הירידה. לפי CryptoSlate, תמחור מחדש ניצי של הפד או זינוק נוסף במחירי האנרגיה יגדילו את הסיכוי לתרחיש הזה.

למשקיע הישראלי: מינוף וקיזוז הפסדים

אם אתם מחזיקים ביטקוין דרך קרן מחקה ישראלית, או ביטקוין ואת'ר דרך קרן סל אמריקאית בחשבון ברוקר ישראלי, אין לכם קו חיסול. ירידה מתחת ל־80 אלף פוגעת בשווי התיק אבל לא סוגרת אותו, והמס על הרווח מנוכה במקור על ידי הבנק או הברוקר. מי שסוחר בחוזים ממונפים בבורסה בחו"ל צריך לזכור שבמינוף פי 20 ומעלה, תנודה של 4% עד 5% מספיקה כדי למחוק את הפוזיציה.

ירידות כאלה הן גם רגע טוב לבדוק את מצב המס שלכם. הפסד הון שמומש מקזז רווחי הון באותה שנת מס, כולל רווחים מניירות ערך. נניח שקניתם את'ר ב־2,700 דולר ומכרתם ב־2,400. ההפסד של 300 דולר ליחידה מקזז רווח מקביל, ובמס של 25% חוסך לכם 75 דולר ליחידה. הפסד שלא נוצל עובר לשנים הבאות ומקזז רווחי הון עתידיים. מכירה ישירה של מטבע, שלא דרך קרן, מחייבת דיווח לרשות המסים בטופס 1399 בתוך 30 יום. הפירוט המלא, כולל דוגמאות, נמצא במדריך המס על קריפטו בישראל.

הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.