1.28 מיליון דולר מהזזת מחיר האת'ר בהיפרליקוויד: הסוחר שניצל את Papertrade במינוף פי 1,000
ארנק אחד הרוויח 1.28 מיליון דולר בבורסה החדשה Papertrade באמצעות הזזת מחיר ה-ETH בהיפרליקוויד. בהמשך הוא הפסיד 450 אלף דולר כש-30 פוזיציות שורט שלו חוסלו.
סוחר אחד הוציא 1.28 מיליון דולר מ-Papertrade, בורסה חדשה שמציעה מינוף של עד פי 1,000, באמצעות הזזת מחיר האת'ר (ETH) בהיפרליקוויד (Hyperliquid). כך דיווח האתר The Block. בהמשך אותו ארנק ספג מכה: בליל שבת חוסלו 30 פוזיציות שורט שלו, אחרי שנשארו פתוחות יותר משלוש שעות, וההפסד הסתכם בכ-450 אלף דולר.
מעבר לרווח של הסוחר, האירוע מאיר את האופן שבו פלטפורמות ממונפות חדשות בעולם ה-DeFi תלויות במחירים שנקבעים בזירות אחרות.
הקשר בין היפרליקוויד ל-Papertrade
היפרליקוויד היא בורסה מבוזרת לחוזים עתידיים פרפטואליים, כלומר חוזים ללא תאריך פקיעה שמאפשרים להמר על עליית מחיר (לונג) או על ירידתו (שורט) עם כסף שאול. Papertrade היא שחקנית חדשה, והמינוף שהיא מציעה מגיע עד פי 1,000.
לפי הכותרת של The Block, הסוחר הזיז את מחירי ה-ETH בהיפרליקוויד, וכך הרוויח ב-Papertrade. מכאן נראה שהמחיר בהיפרליקוויד השפיע, בדרך זו או אחרת, על הפוזיציות בבורסה החדשה. בעגה המקצועית קוראים למקור מחיר כזה "אורקל", המנגנון שמספר לחוזה החכם כמה שווה הנכס ברגע נתון, ולפיו נקבעים רווחים, הפסדים וחיסולים.
הדיווח שבידינו אינו מפרט כמה הון השקיע הסוחר בהזזת המחיר, כמה זמן החזיק אותו מעוות או איך בדיוק Papertrade מחשבת את המחיר שלה. ההיגיון הכלכלי של מתקפה כזאת מוכר בכל זאת. אם להזיז את המחיר במקום אחד עולה פחות ממה שאפשר להרוויח מאותה תזוזה במקום אחר, המתקפה משתלמת.
החשבון של מינוף פי 1,000
כדי להבין למה המינוף הוא לב העניין, כדאי לעשות חשבון פשוט. נניח שאתם מפקידים 1,000 דולר כביטחון ופותחים פוזיציה במינוף פי 1,000. הפוזיציה שלכם שווה מיליון דולר. תזוזה של 0.1% במחיר האת'ר שווה 1,000 דולר, כלומר כל הביטחון שהפקדתם. אם התזוזה לטובתכם, הכפלתם את הכסף. אם היא נגדכם, הפוזיציה מחוסלת.
| מינוף | תזוזת מחיר שמוחקת את הביטחון (בקירוב, לפני עמלות) |
|---|---|
| פי 10 | 10% |
| פי 100 | 1% |
| פי 1,000 | 0.1% |
בפועל רוב הבורסות מחסלות עוד לפני שהביטחון נמחק לגמרי, בגלל דרישת ביטחון מינימלית, כך שהמרווח צר עוד יותר. כשסטייה זעירה במחיר מספיקה כדי להכפיל או לאפס פוזיציה, מי שמסוגל לייצר סטייה כזאת במקור המחיר, ולו לדקות ספורות, יכול להפוך אותה לרווח גדול. במינוף פי 10 אותה הזזה הייתה מניבה רווח צנוע שכנראה לא היה מכסה את עלות התמרון. במינוף פי 1,000 היא שווה פי 100 יותר.
בורסות רבות מתמודדות עם הבעיה בעזרת מחיר מדד שמשקלל כמה מקורות, כך שעיוות בזירה אחת מתמתן. כשהמחיר נשען על זירה בודדת, כל נקודת תורפה שלה עוברת ישירות לפלטפורמה שקוראת ממנה.
30 שורטים, שלוש שעות ו-450 אלף דולר
החלק השני של הסיפור התרחש בליל שבת. לפי The Block, אותו ארנק החזיק 30 פוזיציות שורט, כלומר הימורים על ירידת מחיר, שנשארו פתוחות יותר משלוש שעות ובסופו של דבר חוסלו. ההפסד הגיע לכ-450 אלף דולר.
אם ההפסד בא על חשבון הרווח המקורי, נשארו לסוחר בערך 830 אלף דולר (1.28 מיליון פחות 450 אלף). הדיווח אינו מציין באיזו זירה נפתחו השורטים ומה הייתה רמת המינוף בכל אחת מ-30 הפוזיציות, ולכן אי אפשר לדעת איזו תזוזה בדיוק הפעילה את החיסולים. מה שכן ברור הוא שבשוק שבו אחוזים בודדים, ולעיתים עשיריות האחוז, מכריעים את גורל הפוזיציה, שלוש שעות עם עשרות שורטים פתוחים הן חשיפה ארוכה.
מבחינת Papertrade, נשארו שאלות פתוחות לגבי מקור המחיר שלה ולגבי מי שספג בפועל את 1.28 מיליון הדולר בצד השני של העסקאות, בין אם מדובר בקופת הבורסה, בספקי נזילות או בסוחרים אחרים.
לפני שאתם נכנסים לבורסה ממונפת חדשה
בורסות חדשות עם מינוף קיצוני מגיעות לא פעם לסוחרים דרך קבוצות טלגרם ורשתות חברתיות. כמה צעדים פרקטיים שכדאי לעשות לפני שמפקידים שם כסף:
- בדקו מאיפה הפלטפורמה לוקחת את המחיר. אם התיעוד שלה מצביע על זירה אחת בלבד, הפוזיציה שלכם חשופה לכל מי שמסוגל להזיז את הזירה הזאת.
- הגבילו את הסכום. בפלטפורמה צעירה, בלי היסטוריה של התמודדות עם מתקפות, הניחו שהכסף שאתם מפקידים יכול להיתקע או להימחק.
- כשאתם סוחרים מול סוחר מתוחכם, החיסול שלכם עשוי להיות הרווח שלו.
- בדקו אם לפלטפורמה יש רישיון מרשות שוק ההון, שמפקחת על נותני שירותים בנכסים פיננסיים, כולל קריפטו, בישראל. מול בורסת קריפטו מפוקחת יש לכם כתובת לפנות אליה כשמשהו משתבש, ומול פרוטוקול אנונימי בדרך כלל אין.
בצד המיסוי, רווחי קריפטו של יחיד בישראל ממוסים ככלל כרווח הון בשיעור 25%, והפסדים שמומשו מקוזזים מול רווחי הון באותה שנת מס, כולל רווחים מניירות ערך. הפסדים שלא נוצלו עוברים לשנים הבאות. סוחר ישראלי שהרוויח בפלטפורמה אחת והפסיד באחרת צריך לתעד את שני הצדדים. הפירוט המלא, כולל דיווח בטופס 1399, נמצא במדריך המס על קריפטו בישראל.
נקודה מעשית נוספת: בנקים בישראל נוטים לעכב העברות שמגיעות מבורסות קריפטו בחו"ל ולבקש מסמכים על מקור הכספים. כשמדובר ברווחים מפלטפורמה מבוזרת ואנונימית, שמרו צילומי מסך, היסטוריית עסקאות ומזהי ארנקים כבר מהיום הראשון, ולא רק כשהבנק פונה אליכם. מי שמתכנן למשוך רווחים לחשבון בנק ימצא את התהליך במדריך למכירת ביטקוין לשקלים.
הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.
אהבתם את הכתבה? שתפו אותה
שלחו לחבר שמתעניין בקריפטו, בקבוצת הוואטסאפ או בטלגרם.
