מניית Datavault AI צנחה ב־50% אחרי שהחברה הודיעה שאינה יכולה למשוך את הביטקוין מעסקת Scilex
Datavault AI הודיעה שאינה יכולה למשוך את הביטקוין הקשור לעסקת מניות של 150 מיליון דולר עם Scilex, והמניה איבדה כמחצית מערכה.
מניית Datavault AI איבדה כ־50% מערכה אחרי שהחברה הודיעה שאינה יכולה למשוך את הביטקוין הקשור לעסקה בהיקף 150 מיליון דולר. לפי הדיווח של The Block, העסקה היא מול חברת Scilex, שהסכימה לרכוש מניות של Datavault AI תמורת 150 מיליון דולר, כשהתשלום נקבע בביטקוין.
הדיווח, כפי שהוא זמין לנו, אינו מפרט מדוע המטבעות אינם זמינים לחברה. אין בו מידע אם מדובר בעיכוב טכני, במחלוקת בין הצדדים או בבעיה אצל גוף שמחזיק את המטבעות. התגובה של המשקיעים, לעומת זאת, ברורה: ההודעה על חוסר גישה לנכס הורידה את המניה בכמחצית.
עסקת מניות שהתמורה בה היא מטבע
בהקצאה פרטית רגילה (מכירה ישירה של מניות חדשות למשקיע מסוים) הכסף נכנס לחשבון הבנק של החברה, ומשם הוא זמין לשכר, לפיתוח או להחזר חובות. בעסקה של Datavault AI התמורה הייתה אמורה להגיע בביטקוין. מבחינת בעלי המניות, הדילול שנוצר מהנפקת מניות חדשות מוצדק רק אם ההון שמגיע בתמורה אמיתי ונגיש.
אם המניות כבר הונפקו או הובטחו לצד השני, בעלי המניות הקיימים עלולים למצוא את עצמם עם דילול ובלי ההון שאמור היה לבוא איתו. הדיווח אינו מבהיר מה מצב המניות בעסקה הזו, אבל זה סוג הסיכון שמשקיעים נוטים לתמחר מהר כשהפרטים חסרים.
מי מחזיק במפתחות
בעולם הקריפטו בעלות נקבעת לפי שליטה במפתח הפרטי, הקוד שמאפשר לחתום על העברה מארנק. יתרה שרשומה בהסכם או בדוח כספי אינה שווה הרבה אם החברה לא יכולה לחתום על טרנזקציה ולהעביר את המטבעות לארנק שבשליטתה המלאה.
בעסקאות מהסוג הזה המטבעות יכולים לשבת אצל משמורן חיצוני, בחשבון נאמנות, או בארנק שדורש חתימה של יותר מגורם אחד. כל מבנה כזה מוסיף שלב שבו משהו יכול להיתקע. חברות שצוברות ביטקוין במאזן קונות אותו בדרך כלל בשוק ומחזיקות אותו ישירות או אצל משמורן שהן בחרו. במקרה של Datavault AI, הביטקוין היה אמור להגיע מהצד השני לעסקה כתמורה למניות, ולפי הודעת החברה היא אינה יכולה למשוך אותו.
תרחישים: מה קורה ל־150 מיליון דולר כשהמטבעות תקועים
הדיווח אינו מציין אם העסקה נקבעה לפי כמות קבועה של ביטקוין או לפי סכום דולרי קבוע. נניח, לצורך ההמחשה בלבד, שהעסקה הוגדרה ככמות קבועה של מטבעות לפי שער יום החתימה. במצב כזה החברה נושאת בסיכון המחיר בזמן שאין לה יכולת למכור או לגדר את הנכס:
| שינוי במחיר הביטקוין מאז החתימה | שווי התמורה בדולרים |
|---|---|
| ירידה של 30% | 105 מיליון |
| ירידה של 15% | 127.5 מיליון |
| ללא שינוי | 150 מיליון |
| עלייה של 15% | 172.5 מיליון |
החשבון פשוט: 150 מיליון כפול 0.7 שווה 105 מיליון. ירידה של 30% במחיר המטבע, תנודה שביטקוין ידע לא פעם לאורך כמה חודשים, הייתה מקטינה את התמורה ב־45 מיליון דולר. לחברה שמחכה לכסף כדי לממן פעילות, פער כזה יכול לשנות תוכניות עבודה. ואם העסקה נקבעה דווקא בסכום דולרי, השאלה עוברת לצד השני: מי משלים את ההפרש כשהמחיר יורד, ומתי.
לפני שקונים מניה שמגייסת בקריפטו: בדיקה למשקיע הישראלי
משקיעים ישראלים יכולים לקנות מניות זרות דרך חשבון מסחר רגיל בבנק או אצל ברוקר, ולא תמיד קוראים את הדיווחים המלאים. כשחברה ציבורית מודיעה על גיוס שמשולם בביטקוין או במטבע אחר, כדאי לחפש בדיווחים השוטפים שלה כמה פרטים:
- מי מחזיק במטבעות ממועד החתימה ועד ההעברה, ואצל איזה משמורן
- האם קיים לוח זמנים מחייב להעברה לארנק בשליטת החברה
- איך נקבע השער, בכמות מטבעות או בסכום דולרי
- האם החברה רשאית למכור את המטבעות מיד או שהם נעולים לתקופה
- מה קורה למניות שהונפקו אם התמורה לא מגיעה
אם החזקתם במניה כזו ומכרתם בהפסד, ההפסד הממומש מקזז רווחי הון באותה שנת מס, כולל רווחים מקריפטו שממוסים כרווח הון בשיעור 25%. הפסד שלא נוצל עובר לשנים הבאות מול רווחי הון עתידיים. הפירוט המלא נמצא במדריך המס על ביטקוין וקריפטו בישראל.
מי שמחפש חשיפה למחיר הביטקוין עצמו, בלי סיכון של חברה ספציפית ושל עסקאות שתלויות בצד שלישי, יכול לבחון את הקרנות המחקות ביטקוין שנסחרות בישראל מאז 31 בדצמבר 2024, בדמי ניהול של כ־0.2% בשנה ועם ניכוי מס במקור על ידי הבנק. מניה של חברה שמקבלת ביטקוין כתמורה חושפת אתכם גם למחיר המטבע וגם לשאלה אם החברה תצליח בפועל לקבל אותו לידיה, ובמקרה של Datavault AI השאלה השנייה היא שהזיזה את המניה.
הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.
אהבתם את הכתבה? שתפו אותה
שלחו לחבר שמתעניין בקריפטו, בקבוצת הוואטסאפ או בטלגרם.
