הנפט האמריקאי מעל 100 דולר, הברנט בגבוה של חמישה חודשים ותשואות האג״ח האמריקאיות בירידה החדה מאז 2023
הברנט נסחר סביב 114 דולר על רקע הדיווחים מהמפרץ והתקיפות בסעודיה, והתשואה על אג״ח ארה״ב ל-10 שנים ירדה מתחת ל-5% בגלל חשש מהחוב של חברות ה-AI. הפד והבחירות ב-3 בנובמבר הם האירועים הבאים שמשקיעי הקריפט
החוזה הקרוב של נפט ברנט נסחר ביום שישי סביב 114 דולר לחבית, הרמה הגבוהה ביותר שלו מאז תחילת מאי, והנפט האמריקאי WTI חצה את רף 100 הדולר. באותו שבוע רשמה התשואה על אג״ח ממשלת ארה״ב ל-10 שנים את הירידה היומית החדה ביותר שלה מאז קריסת סיליקון ואלי בנק ב-2023. נפט יקר לצד ריצה לאג״ח ממשלתיות הוא צירוף של שוק שמתגונן, ומי שמחזיק ביטקוין צריך להבין מה מניע כל אחד מהם.
ברנט ב-114 דולר ומלחמת הגרסאות על מצר הורמוז
הנתונים משתנים מעט בין הדיווחים. לפי CNBC בבוקר יום שישי, ברנט עלה ב-1.4% ל-114.72 דולר ו-WTI עלה ב-1.7% ל-101.11 דולר. בדיווח מאוחר יותר באותו יום נסחר ברנט ב-114.06 דולר (עלייה של 0.79%) וחוזה WTI לאספקה בדצמבר ב-100.61 דולר (עלייה של 1.16%). ברנט בדרך לעלייה שבועית של 4.4%, השבוע השלישי ברציפות של עליות. דווקא WTI צפוי לסיים את השבוע בירידה קלה של 0.2%, אחרי שני שבועות של עליות.
הדלק לעלייה מגיע מהמפרץ הפרסי. משמרות המהפכה טענו ביום חמישי, לפי סוכנות תסנים המזוהה עם המשטר, שארבע ספינות נפגעו ועלו באש במפרץ ושלוש נוספות עלו על מוקשים במצר הורמוז. לפי הדיווחים, ראש הצבא האיראני אמר שהצבא מוכן באופן מלא ל"לוחמה א-סימטרית" אחרי שחיזק את יכולותיו. הנשיא דונלד טראמפ האשים את טהרן בבדיית הפגיעות וכתב ב-Truth Social שאיראן עושה הכול כדי להקפיץ את מחיר הנפט לפני בחירות האמצע, ושדרך הורמוז עובר כיום יותר נפט מאשר לפני תחילת העימות.
בסעודיה המצב מוחשי יותר. לפי רויטרס, ארמקו הורתה לעובדיה לפנות את המטה בדהראן ולעבוד מרחוק אחרי סדרת תקיפות של החות׳ים, שפגעו בשבועות האחרונים בשדות תעופה סעודיים ובחלק ממשרדי החברה וגרמו למספר הרוגים. את הרקע לתקיפות אפשר למצוא בסיקור הקודם שלנו על הפינוי בסעודיה.
| נכס | רמה ביום שישי | שינוי יומי |
|---|---|---|
| ברנט (חוזה קרוב) | 114.06 עד 114.72 דולר | 0.79%+ עד 1.4%+ |
| WTI | 100.61 עד 101.11 דולר | 1.16%+ עד 1.7%+ |
| אג״ח ארה״ב ל-10 שנים | 4.997% | 4 נ״ב+ |
| אג״ח ארה״ב לשנתיים | 4.692% | 5 נ״ב+ |
| אג״ח ארה״ב ל-30 שנה | 5.31% | 3 נ״ב+ |
למה האג״ח עלו כשהנפט מאיים על האינפלציה
בדרך כלל נפט יקר דוחף את התשואות למעלה, כי הוא מזין אינפלציה. השבוע קרה ההפך. ביום חמישי ירדה התשואה ל-10 שנים מתחת ל-5% בפעם הראשונה מזה חודש, והטריגר היה בוול סטריט: משקיעים נבהלו מהיקף החוב שחברות הטכנולוגיה לוקחות כדי לממן את בניית תשתיות הבינה המלאכותית. מניות הטק ירדו, התשואות על אג״ח קיימות של חברות טכנולוגיה עלו, ומרווחי ה-CDS (ביטוח מפני חדלות פירעון) של שורת חברות AI התרחבו.
צוות אסטרטגיית האשראי של BMO כתב שהמכירות בטק הניעו ביקוש לנכסי איכות, ושהחולשה המתמשכת בשוק האג״ח הממשלתי של צרפת הוסיפה לכך. לדבריהם, ההתמקדות במניות האפילה על שוק האנרגיה, והאג״ח האמריקאיות עלו אף ש-WTI בחן את 100 הדולר. מדד הפחד והחמדנות של CNN מצביע על פחד. טיפ מ-PGIM מרגיע מעט ומגדיר את המהלך "עסקת החזרה" ולא מצב של פחד גורף ממיתון.
ביום שישי התשואות כבר תיקנו כלפי מעלה. נקודת בסיס (נ״ב) שווה ל-0.01%, כך שעלייה של 4 נ״ב לקחה את התשואה ל-10 שנים ל-4.997%, ממש על קו ה-5%. התשואה לשנתיים, שמשקפת יותר את מדיניות הריבית קצרת הטווח של הפד, עלתה ל-4.692%.
הפד, הבחירות ב-3 בנובמבר והלחץ על הביטקוין
למחזיקי ביטקוין יש כאן שני כוחות שמושכים לכיוונים מנוגדים. ירידת תשואות מוזילה את המחיר של החזקת נכס שלא משלם ריבית. מנגד, כשהירידה נובעת מבריחה לנכסי איכות ומחשש בשוק המניות, התיאבון לסיכון נחלש, ואתם צריכים להחליט איזה מהם משקל רב יותר בתיק שלכם.
בשבוע הבא מתכנס הפד להחלטת ריבית, וביום שישי עמדו להתפרסם מדדי ה-PMI המהירים של S&P Global לתעשייה ולשירותים, שנותנים תמונה עדכנית על הצמיחה והאינפלציה בארה״ב. מחירי האנרגיה ממשיכים להזין את החשש מאינפלציה, וזה מצמצם את מרחב התמרון של הבנק המרכזי. מעל כל זה מרחפים הדיווחים על תוכניות לתקיפה נוספת באיראן: לפי הדיווחים, ארה״ב וישראל עשויות לחדש תקיפות אחרי בחירות האמצע ב-3 בנובמבר. לוח הזמנים הזה מסמן לסוחרים אירוע סיכון ברור בעוד פחות משבועיים.
המשקיע הישראלי מול שבוע של בריחה לאג״ח
למשקיע ישראלי יש פער שעות שכדאי להכיר. המטבעות עצמם נסחרים 24 שעות ביממה, ואילו הקרנות המחקות ביטקוין שנסחרות בישראל מאז 31 בדצמבר 2024 (בדמי ניהול של כ-0.2% בשנה) וקרנות הסל האמריקאיות על ביטקוין נסחרות רק בשעות המסחר. התפתחות במפרץ בסוף שבוע תתומחר קודם בבורסות הקריפטו ורק אחר כך בקרן.
אם התיק שלכם בהפסד, כדאי לבדוק את ההשלכה המיסויית. הפסד הון ממומש מקוזז מול רווחי הון באותה שנת מס, כולל רווחים מניירות ערך, והפסד שלא נוצל עובר לשנים הבאות. נניח שקניתם קרן מחקה ביטקוין ב-50,000 ש״ח והיא שווה היום 42,000 ש״ח, ובמקביל מימשתם השנה מניות ברווח של 8,000 ש״ח. מכירת הקרן מקזזת את מלוא הרווח וחוסכת מס של 25% עליו, כלומר 2,000 ש״ח. אם תרצו להישאר חשופים, תוכלו לקנות מחדש, אבל קחו בחשבון עמלות ומרווחים. בקרנות המס מנוכה במקור על ידי הבנק, ומי שמוכר מטבעות ישירות ולא דרך קרן חייב לדווח בטופס 1399 תוך 30 יום. הפרטים המלאים במדריך המס על ביטקוין וקריפטו בישראל.
הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.
אהבתם את הכתבה? שתפו אותה
שלחו לחבר שמתעניין בקריפטו, בקבוצת הוואטסאפ או בטלגרם.
