IBIT של בלקרוק מאבדת 405 מיליון דולר ביום, והביטקוין יורד מתחת למחיר העלות של הקונים האחרונים
IBIT של בלקרוק רשמה פדיונות של 405.3 מיליון דולר ביום אחד, והביטקוין ירד מתחת ל־77,700 דולר, מחיר העלות הממוצע של מי שקנה בחודש עד שלושה חודשים האחרונים.
קרן הביטקוין של בלקרוק, iShares Bitcoin Trust (סימול IBIT), רשמה ביום שני פדיונות נטו של 405.3 מיליון דולר. זו היציאה היומית הגדולה שלה מאז 26 ביוני, אז משכו המשקיעים 444.5 מיליון דולר. הפדיונות הגיעו בזמן שהביטקוין ירד מתחת למחיר העלות הממוצע של מי שנכנס לשוק בחודש עד שלושה חודשים האחרונים, ומשאיר את הקונים האלה בהפסד על הנייר.
405 מיליון דולר יצאו מקרן אחת
לפי נתוני Farside Investors, קרנות הסל (ETF) האמריקאיות שמחזיקות ביטקוין פיזי פתחו את נובמבר עם יציאות נטו של 398.6 מיליון דולר. קרן FBTC של פידליטי גייסה באותו יום 6.7 מיליון דולר וקיזזה חלק מהיציאות. 405.3 מיליון פחות 6.7 מיליון נותנים בדיוק 398.6 מיליון, כך שכמעט כל היציאה בענף ביום שני התרכזה בקרן של בלקרוק, והמאזן נטו של שאר הקרנות היה אפסי.
הפדיונות לא הגיעו משום מקום. באוקטובר יצאו מקרנות הביטקוין האמריקאיות 515 מיליון דולר נטו, ומתחילת 2026 המאזן שלהן שלילי בכ־38 מיליון דולר.
הפריצה לבייננס מעיבה גם על קרנות האת'ר
היציאות מגיעות על רקע התנודתיות שאחרי הפריצה לבייננס בהיקף של 6.3 מיליארד דולר, אירוע שעדיין מעסיק את השוק בזמן שהבורסה משתמשת בחצי מהחזקות הביטקוין בקרן SAFU שלה ומפרסמת הוכחת רזרבות. אדווין מאטה, מנכ"ל חברת הטוקניזציה Brickken, לא רואה בכך בריחה מהתחום. "לא הייתי מפרש את היציאות האלה כדחייה של נכסים דיגיטליים", אמר. "משקיעים מקטינים חשיפה כשאי הוודאות עולה, במיוחד אחרי אירוע שמעורר שאלות לגבי הביטחון של תשתיות השוק".
בצד של האת'ריום התמונה חריפה יותר. לפי SoSoValue, קרנות האת'ר האמריקאיות איבדו כ־140 מיליון דולר ביום שני, וזה היום השישי ברציפות של יציאות. באוקטובר הן רשמו יציאות חודשיות שיא של 1.61 מיליארד דולר, בערך פי שלושה מהיציאות מקרנות הביטקוין באותו חודש.
גם המחיר נחלש. לפי CoinGecko הביטקוין ירד ביום שני לזמן קצר מתחת ל־76,400 דולר, הרמה הנמוכה שלו מאז אוגוסט, ונסחר אחר כך סביב 76,600 דולר, ירידה של 3.7% בשבעה ימים. את התנועה השוטפת אפשר לעקוב אחריה בעמוד שער הביטקוין.
קו העלות של הקונים האחרונים עומד על 77,700 דולר
חברת הניתוח CryptoQuant מסמנת רמה שמשקיעים לטווח קצר כדאי שיכירו. מי שקנה ביטקוין לפני חודש עד שלושה חודשים, קבוצה שהחברה מגדירה כסוחרים ספקולטיביים ורגישים במיוחד לתנודות, קנה במחיר ממוצע של 77,700 דולר. מאז 19 באוגוסט המחיר נסחר מעל הקו הזה, וכעת הוא מתחתיו, סביב 76,500 דולר.
הבעיה, לפי אחד הכותבים בפלטפורמה, היא התנהגותית. בשוק עולה מחיר העלות של הקבוצה הזו משמש תמיכה. כשהמחיר יורד מתחתיו, אותה רמה עלולה לשמש התנגדות, כי מי שנמצא בהפסד מנצל את החזרה לנקודת האיזון כדי למכור. הכותב מוסיף שמחיר העלות של הסוחרים המשיך לטפס בזמן שהביטקוין תיקן, והפער בין השניים הצטמצם מאוד.
מתחת ל־77,700 מחכה רמה נוספת. המחזיקים לטווח קצר, כל מי שלא הזיז את המטבעות שלו עד 155 יום, קנו במחיר ממוצע של 75,832 דולר נכון ליום שלישי. יחס MVRV שלהם (שווי השוק של המטבעות חלקי השווי לפי המחיר שבו זזו לאחרונה ברשת) עומד על 1.012, כלומר הם עדיין ברווח קטן.
התקדים של יוני והרמות שמתחת
הטבלה מרכזת את הרמות שעולות מהנתונים של CryptoQuant:
| רמה | משמעות |
|---|---|
| 77,700 דולר | מחיר העלות של הקונים מלפני חודש עד שלושה חודשים |
| 76,500 דולר | מחיר המסחר בזמן הניתוח |
| 75,832 דולר | מחיר העלות של המחזיקים לטווח קצר |
| 68,400 דולר | רצועה תחתונה, הפסד מצטבר של 12% לקונים האחרונים |
| כ־64,460 דולר | חישוב שלנו ליחס MVRV של 0.85 (0.85 כפול 75,832) |
לפי CryptoQuant, יחס MVRV של 0.85 הוא אזור של "כניעה טקטית" או "מלכודת שורטים". בפעם האחרונה שהמחיר שבר אותו כלפי מטה הייתה בתחילת יוני, והוא חזר מעליו רק באמצע אוגוסט. גם הרצועה של 68,400 דולר נשברה בתחילת יוני, והמחיר המשיך לרדת עד 12.6% מתחתיה בחודש שאחרי. בפעם הקודמת שהרמות האלה נפרצו, הירידה הייתה עמוקה יותר ממה שהרצועה עצמה סימנה. המספר 64,460 הוא חישוב לפי הנתון הנוכחי, ומחיר העלות של המחזיקים זז כל יום.
משקיעים ישראלים בקרנות מחקות ובקרנות סל אמריקאיות
ישראלים נחשפים לביטקוין בכמה מסלולים: קרנות מחקות מקומיות שנסחרות מאז 31 בדצמבר 2024 בדמי ניהול של כ־0.2% בשנה, שבהן הבנק מנכה את המס במקור, או קרנות סל אמריקאיות כמו IBIT שנקנות דרך חשבון מסחר רגיל, שם הבנק או הברוקר מנכה את המס. בשני המקרים התשואה שלכם נגזרת ממחיר הביטקוין, כך שהרמות בטבלה רלוונטיות גם לכם.
ניקח דוגמה. נניח שקניתם חשיפה של 0.1 ביטקוין במחיר של 77,700 דולר, השקעה של 7,770 דולר. במחיר של 76,500 דולר השווי הוא 7,650 דולר, הפסד של 120 דולר (כ־1.5%). אם המחיר יגיע לרצועה של 68,400 דולר, השווי ירד ל־6,840 דולר וההפסד יעמוד על 930 דולר, כ־12%.
בישראל רווחי קריפטו של יחידים חייבים במס רווחי הון של 25%, והפסד הון שמומש מקזז רווחי הון באותה שנת מס, כולל רווחים מניירות ערך. הפסד שלא נוצל עובר לשנים הבאות. אם רשמתם השנה רווח של 930 דולר במניה אמריקאית ומימשתם הפסד של 930 דולר בביטקוין, חסכתם 25% מס על הרווח, בערך 232.5 דולר. מי שמחזיק מטבעות ישירות ומוכר אותם צריך לדווח לרשות המסים בטופס 1399 תוך 30 יום. הפירוט המלא נמצא במדריך המס על ביטקוין וקריפטו בישראל. לפני שמממשים הפסד כדאי לבדוק מול רואה החשבון איך הוא משתלב בשאר התיק.
הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.
אהבתם את הכתבה? שתפו אותה
שלחו לחבר שמתעניין בקריפטו, בקבוצת הוואטסאפ או בטלגרם.
