Evernorth עולה לנאסד״ק עם 473 מיליון XRP, אחרי ש-80% ממשקיעי ה-SPAC פדו את כספם
מניית XRPN של Evernorth, חברת אוצר ה-XRP בגיבוי ריפל, נסחרת בנאסד״ק עם מצוף דליל וקופת מטבעות ששווה כ-40% פחות מאשר ביום החתימה.
מניית Evernorth, החברה שהוקמה בגיבוי ריפל כדי לצבור XRP, נסחרת מיום שני (12 באוקטובר) בנאסד״ק תחת הטיקר XRPN. החברה נכנסת לשוק הציבורי עם כ-473 מיליון XRP וכ-300 מיליון דולר במזומן ברוטו. אלא שלפני יום המסחר הראשון 80.3% מבעלי המניות הציבוריים של שלד ה-SPAC כבר ביקשו את כספם בחזרה, וקופת המטבעות שווה כ-40% פחות מאשר ביום חתימת העסקה.
לפי Cointelegraph, Evernorth היא חברת אוצר הנכסים הדיגיטליים הראשונה שמתמקדת אך ורק ב-XRP, והחברה עצמה מציגה את עצמה כחברה הציבורית הגדולה ביותר שמוקדשת למטבע. לפי נתוני Yahoo Finance שציטט Cointelegraph, המניה עלתה עד 5% בפתיחה. לפי Decrypt היא קפצה לזמן קצר לכיוון 19 דולר ונסוגה ל-16.64 דולר עד הצהריים.
הפדיונות שהשאירו את XRPN עם מעט מאוד מניות למסחר
Evernorth הגיעה לבורסה דרך מיזוג עם Armada Acquisition Corp. II, חברת SPAC. מדובר בחברת מעטפת רשומה למסחר, בלי פעילות משלה, שמגייסת כסף לחשבון נאמנות ומחכה להתמזג עם חברה פרטית שמעדיפה לוותר על הנפקה רגילה. למשקיעי SPAC יש זכות פדיון, כלומר אפשרות להחזיר את המניות ולקבל את חלקם בכסף שבנאמנות.
כ-80.3% מבעלי המניות הציבוריים של Armada, שהחזיקו 18.5 מיליון מניות, מימשו את הזכות הזו וקיבלו כ-10.58 דולר למניה. בסך הכול יצאו מהעסקה כ-195 מיליון דולר. נשארו כ-4.5 מיליון מניות ציבוריות מקוריות בלבד, מצוף (Float, היקף המניות הזמין למסחר שוטף) דליל שבו גם פקודות קטנות מזיזות את המחיר בחדות.
| תאריך | אירוע | מחיר XRPN |
|---|---|---|
| 2 באוקטובר | בעלי מניות Armada אישרו את המיזוג | שיא תוך יומי של 53 דולר, סגירה ב-39.42 דולר |
| 9 באוקטובר | השלמת המיזוג | 17.09 דולר |
| 12 באוקטובר | יום מסחר ראשון כ-Evernorth | כ-16.64 דולר בצהריים |
| 14 באוקטובר | צלצול פעמון הסגירה הטקסי בנאסד״ק | מתוכנן |
מי שקנה בסגירה של 2 באוקטובר ב-39.42 דולר והחזיק עד צהרי יום שני איבד 22.78 דולר למניה, ירידה של כ-58%. מול השיא התוך יומי של 53 דולר הירידה מגיעה לכ-69%. משקיעי ה-SPAC שפדו ב-10.58 דולר קיבלו כ-6 דולר פחות למניה מהמחיר שבו XRPN נסחרה בצהרי היום הראשון שלה.
473 מיליון XRP ששוויים נשחק מאז החתימה
מסמכי המיזוג תמחרו את XRP ב-2.37 דולר ביום החתימה. מחיר הייחוס בדוח הסגירה עמד על 1.43 דולר. לפי מחיר הייחוס, 473 מיליון מטבעות שווים כ-677 מיליון דולר, ואילו לפי מחיר החתימה אותה כמות הייתה שווה כ-1.12 מיליארד דולר. כשהעסקה הוכרזה באוקטובר 2025, Evernorth דיברה על מימון של יותר ממיליארד דולר לרכישת XRP. Cointelegraph, שחישב לפי מחיר של 1.39 דולר, העריך את הקופה ב-657 מיליון דולר. באותו מחיר שווי השוק של XRP עמד על כ-87.8 מיליארד דולר, והוא המטבע החמישי בגודלו.
רוב המטבעות לא נקנו בשוק. קרן Arrington Capital, נותנת החסות של ה-SPAC, העבירה כ-211 מיליון XRP, ריפל העבירה כ-127 מיליון, ונאמנות הקשורה למייסד השותף כריס לרסן הוסיפה 50 מיליון, כולם בתמורה למניות. כ-84 מיליון XRP נוספים נקנו במחיר ממוצע של 2.53 דולר, תמורת 214 מיליון דולר מהמימון המוקדם. לפי מחיר הייחוס הם שווים היום כ-120 מיליון דולר, הפסד נייר של כ-94 מיליון דולר על החלק הזה בלבד. Decrypt מוסיף שהחברה הוציאה כ-947 מיליון דולר על XRP בסוף אוקטובר 2025, ושבפברואר הערימה הייתה שווה כ-446 מיליון דולר פחות. מחיר הייחוס נמוך בכ-61% מהשיא של XRP, 3.65 דולר, שנרשם ביולי 2025.
mNAV, תשואה מ-DeFi ומנהל השקעות שהגיע מ-Coinbase
Evernorth שייכת לקטגוריה של חברות אוצר נכסים דיגיטליים (DAT), חברות ציבוריות שעיקר עיסוקן החזקת מטבע וגיוס כסף לקניית עוד ממנו. את המודל פיתחה Strategy (לשעבר MicroStrategy) עם ביטקוין (ראו את הכתבה שלנו על המהלכים האחרונים של Strategy).
המדד שמניע את כל המנגנון הוא mNAV, היחס בין שווי השוק של החברה לשווי המטבעות שהיא מחזיקה. כשהיחס מעל 1, החברה יכולה להנפיק מניות בפרמיה ולקנות עוד מטבעות. כשהוא מתחת ל-1, כל גיוס מדלל את בעלי המניות הקיימים, וכל מניה מייצגת פרוסה קטנה יותר מהחברה.
Evernorth מתכננת לנהל את הקופה באופן פעיל. היא רוצה להפיק תשואה מאפליקציות DeFi, שמלוות וסוחרות בקריפטו בלי בנק באמצע, ולהפעיל ולידטורים, המחשבים שמאשרים עסקאות ב-XRP Ledger (ראו גם הכתבה שלנו על הרשת). המטרה היא להגדיל את כמות ה-XRP שמאחורי כל מניה. לפי The Block, התוכנית כוללת הלוואות ואספקת נזילות. ביום שני מינתה החברה את הוגו ז'נדבוז, לשעבר מנהל השקעות ראשי משותף ב-Coinbase Asset Management, לתפקיד מנהל ההשקעות הראשי. מייקל ארינגטון אמר בהודעת המיזוג שהחברה מביאה "הון בהיקף גדול, השתתפות פעילה וסטנדרטים של חברה ציבורית" לבניית התשתית המוסדית של XRP.
מי שולט בחברה ומתי בעלי המניות הגדולים יוכלו למכור
לפי הדיווח לרשויות, קבוצת SBI Holdings, שנסחרת בטוקיו, שולטת ב-39.9% מזכויות ההצבעה, קרן Arrington מחזיקה 19.9%, ולרסן קשור ל-9.9%. ריפל והחברות הקשורות אליה מוגבלות ל-9.9% מכוח ההצבעה. ריפל, הנאמנות של לרסן והקרן של ארינגטון חתמו על תקופת חסימה של שישה חודשים, שאוסרת עליהם למכור עד אפריל 2027. כדאי לסמן את התאריך ביומן, כי אז כמות גדולה של מניות עשויה להגיע לשוק שבו המצוף כרגע קטן מאוד.
לצד המניה נסחרים כתבי אופציה תחת הטיקר XRPNW, שמקנים זכות לקנות מניה ב-11.50 דולר. כשהמניה נסחרת ב-16.64 דולר, מחירה גבוה ב-5.14 דולר ממחיר המימוש, ומימוש כתבי האופציה מוסיף מניות חדשות למחזור.
XRPN או XRP בארנק: מה לבדוק לפני שקונים מישראל
המניה מאפשרת חשיפה ל-XRP דרך חשבון מסחר רגיל, בלי לפתוח ארנק קריפטו. אבל המחיר שלה תלוי גם בגודל המצוף, ביחס ה-mNAV ובתנועות של בעלי המניות הגדולים. בין הסגירה של 2 באוקטובר לסגירה של 9 באוקטובר היא איבדה יותר ממחצית ערכה, על רקע מצוף של כ-4.5 מיליון מניות ציבוריות בלבד.
גם המיסוי שונה. בדומה לקרנות הסל האמריקאיות על ביטקוין ואתריום, שאפשר לקנות בחשבון מסחר ישראלי רגיל, מניה שנסחרת בנאסד״ק נקנית דרך הבנק או הברוקר, והם מנכים את המס. אם תעדיפו להחזיק XRP עצמו ולמכור אותו ישירות, הרווח ימוסה ב-25% מס רווח הון, ותצטרכו לדווח לרשות המסים בטופס 1399 תוך 30 יום. הפסד ממומש, כמו זה של מי שקנה ב-39.42 דולר, מתקזז מול רווחי הון באותה שנת מס, כולל רווחים מניירות ערך, ויתרה שלא נוצלה עוברת לשנים הבאות. הפרטים המלאים נמצאים במדריך המס על ביטקוין וקריפטו בישראל.
הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.
אהבתם את הכתבה? שתפו אותה
שלחו לחבר שמתעניין בקריפטו, בקבוצת הוואטסאפ או בטלגרם.
