Strategy קנתה 250 ביטקוין בלבד והוציאה כמעט פי תשעה על רכישה חוזרת של מניות STRC
Strategy הגיעה ל-848,250 ביטקוין אחרי קנייה של 21.5 מיליון דולר, אבל השקיעה באותו שבוע 192.4 מיליון דולר ברכישה חוזרת של מניות הבכורה STRC.
Strategy של מייקל סיילור קנתה בשבוע שבין 5 ל-11 באוקטובר 250 ביטקוין בלבד, תמורת 21.5 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 86,194 דולר למטבע כולל עמלות. באותו שבוע עצמו היא הוציאה 192.4 מיליון דולר על רכישה חוזרת של 1,932,145 מניות בכורה מסוג STRC. על כל דולר שהלך לביטקוין, הלכו כמעט תשעה דולרים לקניית מניות הבכורה בחזרה.
אחרי הרכישה מחזיקה Strategy ב-848,250 ביטקוין, שנקנו בעלות כוללת של 64 מיליארד דולר ובמחיר ממוצע של 75,444 דולר למטבע. לפי Decrypt מדובר בשיא חדש של אחזקות לחברה. לפי The Block האחזקות מהוות כ-4% מתקרת ההיצע של 21 מיליון מטבעות, בשווי של כ-71 מיליארד דולר. אם משווים את ההערכה הזו לעלות הרכישה, מתקבל פער של כ-7 מיליארד דולר לטובת החברה.
250 מטבעות, ממומנים כמעט כולם במניות רגילות
ביום ראשון פרסם סיילור ב-X את המשפט "There's always room for more orange" (תמיד יש מקום לעוד כתום), שנקרא כרמז לרכישה נוספת. ההודעה עצמה פורסמה ביום שני באתר החברה. בדרך כלל Strategy מדווחת על רכישות בדיווחים לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), שמשרדיה היו סגורים ביום שני בגלל חג קולומבוס.
המימון הגיע ממכירה של כ-125,000 מניות רגילות של MSTR בהיקף של 21 מיליון דולר, דרך תוכנית ATM (הנפקה הדרגתית לשוק הפתוח לפי מחיר המסחר), ועוד 500 אלף דולר מהמזומנים שבקופה. השבוע החברה לא מכרה מניות בכורה כלל. לפי Cointelegraph, לפני פתיחת המסחר ביום שני עלתה מניית MSTR בפחות מ-1%, ומניית הבכורה עמדה להיפתח במחיר של 99.68 דולר.
הקנייה מתכווצת והרכישה החוזרת גדלה
לפי Cointelegraph, זה השבוע השני ברציפות שבו היקף קניות הביטקוין של Strategy יורד. ההשוואה לשבוע הקודם מראה את הכיוון:
| 28 בספטמבר עד 4 באוקטובר | 5 עד 11 באוקטובר | |
|---|---|---|
| ביטקוין שנקנה | 334 | 250 |
| עלות הביטקוין | 28.7 מיליון דולר | 21.5 מיליון דולר |
| מניות STRC שנרכשו בחזרה | כ-1.77 מיליון | 1,932,145 |
| עלות הרכישה החוזרת | 176.3 מיליון דולר | 192.4 מיליון דולר |
| אחזקות בסוף השבוע | 848,000 | 848,250 |
בשבוע הקודם הוציאה החברה על STRC פי 6.1 בערך ממה שהוציאה על ביטקוין (176.3 חלקי 28.7). השבוע היחס עלה לפי 8.9 (192.4 חלקי 21.5). בשני השבועות יחד הלכו 50.2 מיליון דולר לביטקוין ו-368.7 מיליון דולר לרכישה חוזרת של מניות בכורה, יותר מפי 7.
STRC, שמכונה Stretch, היא מניית בכורה בריבית משתנה. היא משלמת דיבידנד בשיעור שמתעדכן, ובעליה קודמים לבעלי המניות הרגילות. כשהחברה קונה אותה בחזרה, היא מקטינה את התחייבויות הדיבידנד העתידיות שלה. מחיר הרכישה הממוצע השבוע יוצא כ-99.58 דולר למניה (192.4 מיליון חלקי 1,932,145). בתוכנית הרכישה החוזרת נותרו 354.8 מיליון דולר, ובקצב של השבוע האחרון זה מספיק לפחות משבועיים נוספים.
לאן הלך הכסף שגויס ברבעון השלישי
ההאטה לא התחילה השבוע. לפי Cointelegraph, האחזקות צמחו ב-0.2% בלבד ברבעון השלישי, כשהחברה קנתה 7,218 ביטקוין ומכרה 5,553. האנליסט העצמאי שנקה אנסלם פררה מצא שהחברה גייסה ברבעון 5.41 מיליארד דולר ממניות רגילות חדשות וסיימה אותו עם 1,666 ביטקוין יותר מבסוף יוני. לדבריו, הדיווחים ל-SEC מקצים 9.5% מהגיוס ישירות לקניית ביטקוין, כלומר כ-514 מיליון דולר. השאר הופנה לרזרבה דולרית, למזומנים, לדיבידנדים ולרכישות חוזרות של מניות בכורה.
"גיוס הון לא בהכרח אומר קניית ביטקוין", אמר פררה ל-Cointelegraph, והוסיף שמזומן שנשמר יכול לממן קניות בהמשך ושחיזוק המאזן יכול להועיל לבעלי המניות. בניוזלטר שלו כתב שעבור בעל מניות, ביטקוין למניה הוא רק חלק מהתמונה. גם המזומן נחשב, וחוב ומניות בכורה נהנים מזכויות שקודמות למניות הרגילות.
ברקע יש גם מכירות. בספטמבר הגדיר המנכ"ל פונג לה את מכירת הביטקוין כ"עסקה הנכונה", ושבועות ספורים אחר כך, בסוף החודש, החברה קבעה שיא אחזקות חדש עם רכישה של 143 מיליון דולר. לפי Decrypt, Strategy דיווחה על רווח של 21 מיליארד דולר ברבעון השלישי.
רזרבה של 4.88 מיליארד דולר ואופציה למכור ביטקוין
נכון ל-11 באוקטובר החזיקה Strategy רזרבה דולרית של 4.88 מיליארד דולר, שמיועדת לדיבידנדים על מניות הבכורה ולריבית על החוב, ועוד 640.5 מיליון דולר במזומן לשימושים רחבים יותר כמו קניית ביטקוין. הרזרבה הוקמה במקור עם 1.44 מיליארד דולר, וקופת המזומן הנפרדת נוצרה אחרי גיוס של 2 מיליארד דולר ממכירת מניות MSTR. לפי Decrypt, סך הנכסים הדולריים של החברה עומד על 5.5 מיליארד דולר.
החברה גם הציעה שהדיבידנדים על מניות הבכורה יצטברו 365 ימים בשנה, ואמרה שתוכל למכור ביטקוין בהיקף של עד 1.25 מיליארד דולר במסגרת מבנה ההון שהיא מכנה "אשראי דיגיטלי". בשוק החיזוי Myriad, שבבעלות Dastan, חברת האם של Decrypt, הסוחרים מעריכים ב-5% בלבד את הסיכוי שהאחזקות יעברו מיליון ביטקוין עד סוף השנה. כדי להגיע לשם חסרים 151,750 מטבעות, כלומר כ-13,800 בשבוע בכ-11 השבועות שנותרו, פי 55 מקצב הקנייה של השבוע האחרון.
MSTR, קרן מחקה או ביטקוין ישיר למשקיעים בישראל
אתם יכולים לקנות את MSTR דרך חשבון מסחר רגיל בבנק או אצל ברוקר. הנתונים של השבועות האחרונים מזכירים שמי שמחזיק במניה מחזיק בחברה שמחליטה בעצמה איך לחלק את ההון שהיא מגייסת, ושבעלי מניות הבכורה והחוב עומדים לפניכם בתור. כשרוב הכסף הולך לרכישות חוזרות ולרזרבות, הביטקוין שמאחורי כל מניה שלכם גדל לאט יותר.
אם אתם מעדיפים חשיפה ישירה למחיר, תוכלו לבחור בקרנות המחקות הישראליות, שנסחרות מאז 31 בדצמבר 2024 בדמי ניהול של כ-0.2% בשנה עם ניכוי מס במקור, או בקרנות סל ביטקוין אמריקאיות דרך אותו חשבון מסחר, שבהן הבנק או הברוקר מנכה את המס. השוואה בין המסלולים מופיעה במדריך לקניית ביטקוין בישראל. רווח ממכירה ישירה של מטבעות ממוסה כרווח הון בשיעור 25% ומחייב דיווח לרשות המסים בטופס 1399 תוך 30 יום. הפרטים, כולל קיזוז הפסדים, נמצאים במדריך המס על קריפטו.
הדיווח הבא של Strategy יראה אם קופת המזומן של 640.5 מיליון דולר מתחילה לזרום לביטקוין, או שהיתרה בתוכנית הרכישה החוזרת של STRC תמשיך לקבל עדיפות.
הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.
אהבתם את הכתבה? שתפו אותה
שלחו לחבר שמתעניין בקריפטו, בקבוצת הוואטסאפ או בטלגרם.
