Coinbase מאחדת את Deribit ומחזירה את Coinbase Pro, ו-OKX מגייסת לפי שווי של 25 מיליארד דולר

Coinbase השלימה את שילוב Deribit, בורסת האופציות שרכשה באוגוסט 2025 בכ-2.9 מיליארד דולר, והודיעה שהאיחוד יוצר גוף חדש בשם Coinbase Global Exchange. ההודעה נמסרה בכנס Token2049 בסינגפור, יחד עם תוכנית להחזיר את Coinbase Pro עד סוף השנה. יום אחר כך הודיעה OKX על גיוס הון בשווי 25 מיליארד דולר, מ-Circle, מ-Ripple ומזרוע ההשקעות של Standard Chartered.

שתי ההודעות מצביעות על אותו כיוון. הבורסות הגדולות בונות לעצמן פלטפורמה אחת שמחזיקה מסחר בספוט, חוזים עתידיים, אופציות, משמורת ומניות מטוקנות, ומגייסות לשם כך שותפים מהבנקאות המסורתית. בצד השני, אנשי DeFi טוענים בגלוי שחלק גדול מהפעילות הזו כבר לא צריך בורסת קריפטו מרכזית בכלל.

מה Coinbase בונה מ-Deribit

לפי The Block, ל-Deribit היו נכון ל-30 בספטמבר יותר מ-30 מיליארד דולר בפוזיציות פתוחות באופציות על ביטקוין, והיא עיבדה בשנה שעברה מחזור מסחר של יותר מטריליון דולר. Coinbase כתבה בהודעה שזו הפעם הראשונה ששוקי הנגזרים בארצות הברית ומחוצה לה מחוברים למאגר נזילות אחד.

הבסיס הרגולטורי הוא הנחיה שפרסמה ה-CFTC במאי. לפי Coinbase, ההנחיה מאפשרת ל-Coinbase Financial Markets, הזרוע האמריקאית שלה שרשומה כברוקר לחוזים עתידיים, לחבר לקוחות אמריקאים לשוק הנגזרים הגלובלי. לקוחות מוסדיים בארה"ב יוכלו לסחור באופציות ובחוזים עתידיים צמיתים (Perpetuals) של Deribit דרך Coinbase Prime. סוחרים זכאים מחוץ לארה"ב יקבלו גישה לאופציות בשבועות הקרובים, ולקוחות פרטיים בארה"ב בהמשך השנה.

Coinbase Pro נסגרה ב-2022, כשהמסחר המתקדם עבר לאפליקציה הראשית, והמעבר ל-Coinbase Advanced הושלם בנובמבר 2023. הגרסה החדשה נבנתה מחדש, לפי החברה, לסוחרים בהיקפים גבוהים. לצדה Coinbase מוסיפה מסחר בספוט במרג'ין, עם מינוף של עד פי 10 על נכסים מרכזיים נבחרים ועד פי 5 על נכסים אחרים. מדרגות העמלות ב-Coinbase Advanced שונו, והן מתחילות ממחזור של 10,000 דולר שכולל גם ספוט וגם נגזרים.

OKX מגייסת בלי לשנות את המחיר

OKX לא חשפה כמה כסף גייסה. לפי Decrypt, השווי של 25 מיליארד דולר זהה לזה של סבב מרץ, שבו השקיעה Intercontinental Exchange (ICE), החברה האם של הבורסה של ניו יורק. הסבב הנוכחי הוא הרחבה של אותו סבב. בין המשקיעים החדשים נמצאת קרן הגידור הלונדונית Qube Research & Technologies, שכבר מפעילה קרן קריפטו של כמיליארד דולר.

המייסד והמנכ"ל סטאר שו אמר, לפי Cointelegraph, שהכסף ישמש למעבר של OKX ל"פלטפורמת טכנולוגיה פיננסית גלובלית רחבה יותר". הצעד המוחשי הוא OKXICE, המיזם המשותף עם ICE, שביקש אישור למכור טוקנים של מניות 63 חברות אמריקאיות ציבוריות, בהן אנבידיה, אפל וקוקה קולה. לפי Decrypt, הפטור של ה-SEC שבמסגרתו הוגשה הבקשה תקף לחמש שנים לכל היותר, חל רק על טוקנים שנושאים את אותן זכויות של מניה רגילה, כולל דיבידנד והצבעה, ונותן לחברה המנפיקה 30 יום להתנגד לכך שצד שלישי יעשה טוקניזציה למניה שלה.

השחקנים והמספרים

הנתונים לקוחים מ-The Block, מ-Decrypt ומ-Cointelegraph.

הטענה שהבורסות עצמן יעברו לבלוקצ'יין

ג'ייק צ'רבינסקי, מנכ"ל Hyperliquid Policy Center, אמר ל-The Block בסינגפור שבתוך עשור כל בורסה, כולל CME ו-ICE, תצטרך לאמץ תשתית של בלוקצ'יין ציבורי כדי להתחרות. לדבריו, Hyperliquid יושבת שכבה אחת מתחת ל-Coinbase, Robinhood ו-Kalshi, והיא טכנולוגיה שהן יכולות להשתמש בה. צ'רבינסקי ציין שהרגולטורים האמריקאים כבר התירו לבורסות רשומות להציע חוזים צמיתים, אבל עוד לא אישרו את התשתית שעל הבלוקצ'יין עצמה. הוא גם תקף את התביעה ש-CME הגישה ביוני נגד ה-CFTC על הגדרת החוזים הצמיתים, וכינה אותה טקטיקת השהיה.

איליה פולוסוחין, ממייסדי NEAR, הלך רחוק יותר. "לדברים רבים היום אתה לא צריך את זה", אמר על בורסות מרכזיות. הוא סיפר שאחד החשבונות שלו בבורסה מרכזית נמחק, למרות שהוא מכיר את המנכ"ל שלה. ברשימת הדברים ש-near.com עוד עובדת עליהם הוא מנה משיכה לחשבון בנק ורישום עסקאות לצורכי מס, שני תחומים שבהם הבורסות המרכזיות עדיין מחזיקות יתרון ברור. הפרצה של כ-3.8 מיליון דולר ב-NEAR Intents, שהשביתה זמנית את השירות לפני פחות משבוע, מזכירה שגם לחלופה יש סיכונים משלה.

חשבון בבורסה זרה ודיווח לרשות המסים

רוב המהלכים שתוארו כאן מכוונים קודם כל ללקוחות אמריקאים או מוסדיים, וזמינות של כל מוצר בישראל תלויה בתנאי השימוש של הבורסה. לפני פתיחת חשבון או הפעלת מינוף כדאי לבדוק בתנאים עצמם אם תושבי ישראל זכאים למוצר, כי בורסות משנות את רשימת המדינות הנתמכות לפי רישוי. הסיפור של פולוסוחין על חשבון שנמחק הוא תזכורת שחשבון בבורסה הוא יחסים חוזיים, והגישה אליו יכולה להיחסם.

בצד המס, רווח ממכירת קריפטו בישראל חייב במס רווח הון של 25% (מי שסוחר בהיקף ובתדירות של עסק עלול להיות מסווג כעוסק ולשלם מס לפי מדרגות מס הכנסה). כל מכירה, כולל המרה של מטבע אחד לאחר, היא אירוע מס, ויש לדווח עליה בטופס 1399. מי שסוחר בבורסה זרה לא מקבל ניכוי מס במקור כמו בבנק ישראלי, ולכן האחריות לתיעוד היא שלו. כדאי להוריד דוח עסקאות מלא מהבורסה בסוף כל שנה, כולל מחיר קנייה, מחיר מכירה ועמלות, ולשמור אותו גם אם החשבון נסגר בהמשך. במוצרים ממונפים ובחוזים צמיתים, תשלומי המימון והרווחים שנסלקים באופן שוטף מסבכים את החישוב, ושווה לבדוק את הסיווג מול יועץ מס.

כשהכסף חוזר לישראל, בנקים מבקשים בדרך כלל מסמכים שמראים את מקור הכספים, ודוח עסקאות מהבורסה הוא חלק מרכזי מהם. הפירוט המלא נמצא במדריך למכירת ביטקוין והעברת הכסף לבנק ובמדריך למיסוי קריפטו בישראל.

שאלות נפוצות

האם Coinbase Pro החדשה תהיה זמינה בישראל?

Coinbase לא פרסמה רשימת מדינות לגרסה החדשה. לפי The Block, הפלטפורמה תחזור עד סוף השנה, והאופציות של Deribit יגיעו קודם לסוחרים זכאים מחוץ לארה"ב.

מה ההבדל בין בורסה מרכזית לפלטפורמה כמו near.com?

בבורסה מרכזית הבורסה מחזיקה את הנכסים בשמכם ומנהלת ספרים פנימיים. בפלטפורמה שעל הבלוקצ'יין העסקה נרשמת ברשת והנכסים נשארים בארנק שבשליטתכם. החיסרון הוא שהמשתמש אחראי לאבטחה, והפרצה ב-NEAR Intents מראה שגם חוזים חכמים נפרצים.

האם המרה בין מטבעות בתוך הבורסה מחייבת דיווח?

כן. בישראל המרה של מטבע דיגיטלי אחד לאחר נחשבת מכירה לצורכי מס, גם אם לא יצאו שקלים מהבורסה.

הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות או ייעוץ מס. מסחר בנגזרים ובמינוף כרוך בסיכון לאבד את כל הסכום, ולפני כל פעולה כדאי להתייעץ עם בעל רישיון.