Strive קנתה 4,045 ביטקוין בכספי כתבי אופציה ומגייסת עוד 630 מיליון דולר

Strive, חברת אחזקות הביטקוין הנסחרת בנאסד״ק, רכשה 4,045 ביטקוין בין 12 ל־16 באוקטובר במחיר ממוצע של כ־82,803 דולר למטבע, כולל עמלות. ההשקעה מסתכמת בכ־335 מיליון דולר ומעלה את המאגר של החברה ל־36,818 BTC, לעומת 32,773 שבוע קודם. לפי נתוני BitcoinTreasuries.net שמביא Cointelegraph, Strive היא כעת המחזיקה הציבורית הרביעית בגודלה של ביטקוין, לפני MARA Holdings, עם מאגר ששווה כ־3 מיליארד דולר.

הרכישה הגיעה בשבוע שבו MARA, לפי הדיווחים, מוכרת חלק מהמטבעות שלה, וטום לי מ־Bitmine מתאר תנועה רחבה של משקיעים החוצה מנכסי סיכון. Strive בכל זאת גייסה מאות מיליוני דולרים בשבוע אחד והפנתה אותם ישר לביטקוין.

4,045 מטבעות בשתי מנות

הרכישה התבצעה בשני שלבים. לפי The Block, החברה קנתה 2,822 BTC מוקדם יותר בשבוע, ואחר כך עוד 1,223 BTC בין 14 ל־16 באוקטובר במחיר ממוצע של כ־81,734 דולר, כלומר כ־100 מיליון דולר. אם מחלקים את היתרה של כ־235 מיליון דולר ב־2,822 מטבעות, מקבלים מחיר ממוצע של כ־83,270 דולר למנה הראשונה. המנה השנייה נקנתה אפוא במחיר נמוך יותר.

שבוע לפני כן רכשה Strive עוד 3,311 BTC בכ־280 מיליון דולר, בסביבות 84,500 דולר למטבע. כשבעלי המניות של Semler Scientific אישרו בינואר את המיזוג, החזיקה החברה המאוחדת כ־12,800 ביטקוין. מאז המאגר כמעט שולש.

Strive הוקמה ב־2022 כמנהלת השקעות נגד ESG, ואחד ממייסדיה הוא המועמד לשעבר לנשיאות ויווק רמסוואמי. במאי 2025 אימצה את הביטקוין כנכס רזרבה, כשהתקדמה למיזוג עם חברה ציבורית בשם Asset Entities, ובספטמבר אותה שנה הסכימה לרכוש את Semler Scientific, יצרנית ציוד רפואי שהחזיקה כ־5,000 BTC, בעסקת מניות של כ־1.3 מיליארד דולר.

MARA, שנמצאת כעת מאחורי Strive, פועלת בכיוון ההפוך. לפי Cointelegraph, חברת המעקב Arkham זיהתה ארנקים המקושרים לכורה מפקידים בימים האחרונים ביטקוין בשווי של כ־82 מיליון דולר בבורסות Binance ו־Gate.

273 מיליון כתבי אופציה שהפכו ל־369 מיליון דולר

מקור הכסף הפעם היה כתבי אופציה (warrants), חוזים שמאפשרים למחזיק לקנות מניות חדשות במחיר קבוע. ב־12 וב־13 באוקטובר מומשו 273,493,909 כתבי אופציה תמורת 13,674,703 מניות Class A חדשות, כלומר 20 כתבים לכל מניה, והחברה קיבלה כ־369.2 מיליון דולר. החשבון יוצא כ־27 דולר למניה. כתבי האופציה שלא מומשו פקעו ב־13 באוקטובר, ולפי הדיווח לא נותרו לחברה כתבי אופציה מסורתיים.

המחיר שבעלי המניות משלמים הוא דילול. לפי Decrypt, מספר מניות Class A עלה תוך שבוע מ־101.2 מיליון ל־114.8 מיליון, גידול של כ־13.5%. Cointelegraph מדווח על עלייה של 12.4% במספר המניות האפקטיבי, כמעט זהה לעלייה של 12.3% במאגר הביטקוין, ולכן כמות הביטקוין למניה נשארה כמעט ללא שינוי. בשבוע שלפני כן המאגר גדל ב־11.2% ומספר המניות האפקטיבי ב־9.4%, יחס נוח יותר לבעלי המניות. Strive סיימה את השבוע עם 317.5 מיליון דולר במזומן, 7.2 מיליון יותר מבתחילתו.

SATS, מניית בכורה נצחית עם דיבידנד בכל יום עסקים

הגיוס הבא כבר בדרך. ב־15 באוקטובר תמחרה Strive הנפקה מוגדלת של 7 מיליון מניות בכורה מסוג Series A Perpetual בשם SATS, ב־90 דולר למניה, בתמורה ברוטו צפויה של כ־630 מיליון דולר. מניית בכורה משלמת דיבידנד קבוע כשהדירקטוריון מאשר אותו, בדומה לריבית על אג״ח אבל בלי התחייבות. ״נצחית״ פירושו שאין לה מועד פירעון. לפי Cointelegraph, התמורה עשויה לממן רכישות ביטקוין נוספות.

כך נראה החשבון למשקיע שקונה 100 מניות SATS ב־90 דולר, כלומר 9,000 דולר. הדיבידנד הוא 15% מהערך הנקוב של 100 דולר, או 15 דולר למניה בשנה. על 100 מניות זה 1,500 דולר בשנה, תשואה של כ־16.7% על ההשקעה. הדיבידנד מצטבר, כך שתשלום שלא שולם ממשיך להיצבר לטובת המחזיקים. Strive מתכננת להפריש 22.50 דולר לכל מניה לרזרבה שתכסה את 18 החודשים הראשונים, שנה וחצי של 15 דולר. לפי Cointelegraph התשלום יבוצע בכל יום עסקים, החל מ־9 בנובמבר, בכפוף לאישור הדירקטוריון.

מבחן MSCI ושאר חברות האוצר

באותו יום שבו תומחרה SATS, השלימה MSCI כלל חדש שמכוון ל״חברות שאינן תפעוליות״. חברה שתיכשל במבחן נכסים תפעוליים מהותיים ובמבחן פיננסי נוסף תוצא מהמדדים שלה בסוף המסחר ב־30 בנובמבר. מייקל סיילור מ־Strategy כינה את ההצעה מפלה במכתב מספטמבר. קרנות רבות בנויות לעקוב אחרי מדדי MSCI, ולכן הוצאה ממדד עלולה לפגוע בביקוש למניות של חברות אוצר.

במקביל ממשיכות חברות אוצר אחרות לקנות, בהיקפים שונים מאוד. Strategy, המחזיקה התאגידית הגדולה בביטקוין, רכשה רק 267 ביטקוין בכ־22.1 מיליון דולר והגיעה ל־848,517 BTC, אבל הוציאה 193.1 מיליון דולר על רכישה חוזרת של מניית הבכורה STRC שלה, והגדילה את תוכנית הרכישה החוזרת מ־2 ל־3 מיליארד דולר. Strive עצמה מחזיקה 505,000 מניות STRC. ב־Bitmine של טום לי נוספו 12,535 ETH, בכ־30 מיליון דולר, והחברה מחזיקה 4.9% מהיצע האת'ריום. לי אמר שהקניות ייפסקו ב־5%, והזכיר את חששות המימון סביב AI, המתיחות בין ארה״ב לאיראן, בחירות האמצע ועליית תשואות האג״ח.

למי שבוחן את ASST או SATS מחשבון מסחר ישראלי

מניית Strive נסחרת בנאסד״ק, ואפשר לקנות אותה דרך חשבון מסחר רגיל בבנק או אצל ברוקר. ההבדל מול קרן סל ביטקוין או קרן מחקה ישראלית בדמי ניהול של כ־0.2% בשנה הוא שבמניית Strive אתם חשופים גם להחלטות ההנהלה: כמה מניות להנפיק, באיזה מחיר לקנות ביטקוין ואיך לממן את הדיבידנדים. מדד שכדאי לעקוב אחריו הוא כמות הביטקוין למניה בכל דיווח, כי כשהדילול מכסה כמעט את כל גידול המאגר, החלק שלכם בביטקוין של החברה כמעט לא משתנה.

מי שמתפתה לתשואה של 16.7% ב־SATS צריך לזכור שהדיבידנד תלוי בהחלטת הדירקטוריון ושהרזרבה מכסה 18 חודשים בלבד. אחריהם התשלום יצטרך להגיע ממקורות אחרים של החברה. רשימת MSCI תתפרסם ב־11 בנובמבר, ושווה לבדוק אם Strive נכללת בה.

הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.