רוסיה פותחת לציבור מסחר בביטקוין, את'ריום ו־USDT מ־17 בנובמבר, עם תקרה של 300 אלף רובל בשנה

הבנק המרכזי של רוסיה סגר ב־6 בנובמבר את רשימת הנכסים הדיגיטליים שמשקיעים ללא מעמד מסווג רשאים לקנות: ביטקוין, את'ריום ו־USDT. ההנחיה נכנסת לתוקף ב־17 בנובמבר, ומאותו יום בורסות רשאיות לקבל את שלושת הנכסים למסחר ציבורי. הבורסה של מוסקבה, הבורסה הגדולה ברוסיה לניירות ערך וחברה ציבורית בעצמה, הודיעה כבר ב־2 בנובמבר שהיא מתכננת לאפשר עסקאות במטבעות דיגיטליים מ־1 בדצמבר.

מה בדיוק אישר הבנק המרכזי ב־6 בנובמבר

לפי ההודעה, משקיע רגיל יכול לקנות דרך ברוקרים, מנהלי נכסים או חלפני קריפטו, בבורסה או מחוץ לה (OTC, עסקה ישירה מול צד נגדי). הרשימה המצומצמת נבנתה לפי שלושה מבחנים שפרסם הבנק: שווי שוק, מחזור מסחר יומי ממוצע והיסטוריית תמחור של חמש שנים לפחות בשווקים זרים. הדרישה האחרונה מסננת מראש פרויקטים צעירים, ו־USDT הוא הסטייבלקוין היחיד ברשימה, כך שמשקיע רוסי רגיל שרוצה להחזיק דולר דיגיטלי בערוץ המפוקח מוגבל אליו.

משקיע מסווג, כלומר מי שעומד בתנאי הכשירות שהרגולטור קובע למשקיעים מנוסים, יוכל לגשת לכל נכס קריפטו בלי הרשימה ובלי התקרה. גם הוא, כמו כל השאר, חייב לעבור מבחן ולהכיר את סיכוני ההשקעה בקריפטו לפני עסקה. המקורות לא מציינים מתי המבחנים עצמם יהיו זמינים, ולכן ייתכן פער בין התאריך החוקי לבין היום שבו משקיע יוכל בפועל לבצע קנייה.

איך עובדת התקרה של 300 אלף רובל

התקרה עומדת על 300 אלף רובל בשנה, כ־3,700 דולר לפי Cointelegraph, והיא נמדדת אצל כל מתווך בנפרד. ההנחיה מגדירה את החישוב כסכום עלויות הרכישה ברובלים של מטבעות שכבר נקנו ושל מטבעות שנמצאים בתהליך קנייה דרך אותו מתווך, בשנה קלנדרית. גם פקודות שעדיין בבדיקה נספרות, וקניות קודמות דרך אותו ברוקר נשארות בחישוב כשמגיעה פקודה חדשה.

דוגמה מספרית לשנת 2027. משקיעה במוסקבה קונה במרץ ביטקוין ב־200 אלף רובל דרך הברוקר שלה. בנובמבר היא רוצה לשלוח פקודה נוספת של 150 אלף רובל. הברוקר מחבר את שני הסכומים ומגיע ל־350 אלף, 50 אלף מעל התקרה, ולכן אצל אותו ברוקר נותר לה מרחב של 100 אלף רובל בלבד עד סוף דצמבר. ב־1 בינואר 2028 מתחילה שנה קלנדרית חדשה והחישוב מתחיל מאפס. מכיוון שהמדידה נעשית לפי מתווך, משקיע שעובד עם שלושה גופים שונים יכול לפי הנוסח להגיע בתיאוריה ל־900 אלף רובל בשנה, אם כי הדבר מחייב פתיחת חשבון אצל כל אחד מהם.

הבורסה של מוסקבה מתחילה בפיילוט ב־1 בדצמבר

בהודעה מ־2 בנובמבר הבורסה ציינה שרשימת המכשירים הראשונה תכלול ביטקוין, את'ריום ו־USDT, שהמסחר ייפתח בעסקאות פיילוט ושהמשתתפים יצטרפו בהדרגה, כל אחד כשיהיה מוכן. היא תשתמש בטכנולוגיה של שוק המניות שלה, והעסקאות ייכנסו לסליקה של מרכז הסליקה הלאומי (National Clearing Centre). עסקאות הקריפטו ייסלקו אפוא באותה תשתית שמשמשת את שוק המניות, בשונה מהמודל של בורסת קריפטו עצמאית שמנהלת את הסליקה בעצמה.

1 בדצמבר הוא מועד ההתחלה המתוכנן של הבורסה בלבד ואינו תאריך פתיחה כללי לכל הציבור. הנה רצף האירועים שהוביל לכאן:

הדלת נפתחת, והערוצים העוקפים נסגרים

במקביל להרחבת הגישה, רוסיה מהדקת את מה שקורה מחוץ לפלטפורמות המפוקחות. לפי הבנק המרכזי, מסחר ישיר בין אנשים (P2P) ייאסר מ־1 ביולי 2027, והעברות מחשבונות דיגיטליים מפוקחים לארנקים בשליטה עצמית כבר אסורות היום. גם האיסור על תשלום בקריפטו עבור סחורות ושירותים נשאר בתוקף.

הצירוף הזה מסביר את ההיגיון של המודל. משקיע רוסי יוכל לקנות ביטקוין דרך מתווך מורשה כמו סברבנק או דרך הבורסה של מוסקבה, אך המטבעות יישארו בחשבון המפוקח, כי העברה לארנק פרטי אסורה וגם תשלום בהם אסור. מ־1 ביולי 2027 תיחסם גם הקנייה הישירה מאדם אחר. התקרה של כ־3,700 דולר לשנה אצל כל מתווך מגבילה את היקף הכסף הקמעונאי שיכול להיכנס דרך הערוץ החדש, והמבנה כולו מרכז את הפעילות אצל גופים שהבנק המרכזי מפקח עליהם.

מה שונה למשקיע הישראלי מול המודל הרוסי

בישראל מבנה הגישה שונה. מאז 31 בדצמבר 2024 נסחרות כאן קרנות נאמנות שמחקות את מחיר הביטקוין, בגל הראשון של מגדל, מור, אילון, הפניקס (קסם), מיטב ו־IBI, בדמי ניהול של כ־0.2% בשנה, והבנק מנכה את המס במקור. אתם יכולים גם לקנות קרנות סל אמריקאיות על ביטקוין ואת'ריום דרך חשבון ברוקר ישראלי רגיל. נותני שירות בקריפטו מקבלים כאן רישיון מרשות שוק ההון, ורשות ניירות ערך מפקחת על הקרנות.

ההבדל המעשי הבולט נוגע למשמורת. ברוסיה המטבעות נשארים אצל המתווך, ואילו מי שקונה כאן ישירות יכול להחזיק אותם בעצמו. אם בחרתם במסלול הזה, המדריך שלנו על שמירת ביטקוין בארנק וגיבוי מילות השחזור מפרט את הצעדים. בצד המס, רווח מקריפטו ממוסה ב־25% כרווח הון, ומכירה ישירה שלא דרך קרן מחייבת דיווח לרשות המסים בטופס 1399 תוך 30 יום. פירוט על המסלולים השונים, קרן מחקה, קרן סל אמריקאית וקנייה ישירה, תמצאו במדריך איך קונים ביטקוין בישראל.

למי שמחזיק חשבונות ברוסיה: הדיווחים על ההנחיה לא מתייחסים למעמד של תושבי חוץ, ולכן לפני שאתם מסתמכים על הערוץ החדש כדאי לבדוק ישירות מול המתווך אילו תנאים חלים עליכם.

הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.