IBIT גייסה 665 מיליון דולר ביום אחד, וקרנות הביטקוין חזרו לתזרים חיובי של 527 מיליון
קרנות הסל של ביטקוין בארה״ב גייסו 526.7 מיליון דולר ביום שני, והכניסה כולה נשענה על IBIT של בלאקרוק, בזמן שקרנות האת'ריום איבדו עוד 103 מיליון דולר.
קרנות הסל הספוטיות של ביטקוין בארה״ב רשמו ביום שני, 19 באוקטובר, כניסה נטו של 526.7 מיליון דולר, וכמעט כל הכסף הגיע לכתובת אחת. iShares Bitcoin Trust של בלאקרוק (IBIT) גייסה 665.2 מיליון דולר, היום החזק שלה מאז 7 באוקטובר 2025 לפי CryptoSlate. מתוך 12 הקרנות שנסחרות בארה״ב, IBIT הייתה היחידה שסיימה את היום בתזרים חיובי.
קרן סל ביטקוין ספוטית מחזיקה ביטקוין בפועל ומאפשרת לקנות חשיפה אליו דרך חשבון מסחר רגיל. לכן התזרים היומי שלה משמש מדד לתיאבון של משקיעים בוול סטריט. היום הזה הגיע אחרי שבועיים שבהם יצאו מהקרנות כ־907 מיליון דולר לפי CryptoSlate וכ־910 מיליון לפי Decrypt. לפי Farside Investors, זו הכניסה היומית הגדולה מאז 22 בספטמבר, אז נכנסו לקרנות 714.7 מיליון דולר.
IBIT לבדה מול שוק שממשיך למכור
החשבון של יום שני חושף עד כמה הביקוש מרוכז. IBIT קיבלה 665.2 מיליון דולר, FBTC של פידליטי איבדה 83.6 מיליון, GBTC של גרייסקייל איבדה 54.9 מיליון, ותשע הקרנות האחרות לא רשמו תנועה נטו. 665.2 פחות 83.6 פחות 54.9 שווה 526.7 מיליון דולר. IBIT לבדה אחראית אפוא לכ־126% מהתזרים הנטו של השוק, ובלעדיה היום היה נסגר ביציאה של 138.5 מיליון דולר.
הריכוזיות בולטת גם בצד הנכסים. לפי Decrypt, IBIT מנהלת 66.37 מיליארד דולר נטו, מתוך 105.46 מיליארד דולר שמחזיקות כל קרנות הביטקוין יחד לפי SoSoValue, כלומר כ־63% מהנכסים יושבים בקרן אחת. סך הנכסים בקרנות שווה לכ־6.4% משווי השוק של ביטקוין, וההשקעה הנטו המצטברת מאז ההשקה בינואר 2024 עומדת על 57.4 מיליארד דולר.
הכסף חזר יחד עם המחיר. ביטקוין טיפס ביום שני לכיוון 82,800 דולר, אחרי שבשבוע הקודם ירד לזמן קצר מתחת ל־80 אלף. לחץ המכירות הגיע אחרי נתוני אינפלציה אמריקאיים חמים מהצפוי, שהחזירו לשוק את ההימורים על העלאת ריבית נוספת של הפדרל ריזרב. מין ג'ונג מ־Presto Research אמרה ל־The Block שייתכן שמשקיעים מתמקמים ל״טרייד השלמה״ (catch-up trade), כלומר הימור שביטקוין יסגור פער שנפתח לרעתו.
שבועיים של יציאות, ויום אחד שכיסה יותר ממחציתן
המקורות מצטטים מספרים מעט שונים לאותן תקופות, ולכן הטבלה מציגה טווח היכן שיש פער:
| תקופה | תזרים נטו בקרנות הביטקוין |
|---|---|
| 7 באוקטובר | יציאה של 483.9 מיליון דולר, הגדולה מאז יוני (Cointelegraph) |
| שבוע שהסתיים ב־9 באוקטובר | יציאה של 679 עד 681.1 מיליון דולר |
| 16 באוקטובר (שישי) | יציאה של 82.4 מיליון דולר |
| שבוע שהסתיים ב־16 באוקטובר | יציאה של 228.4 עד 228.6 מיליון דולר |
| 19 באוקטובר (שני) | כניסה של 526.7 מיליון דולר |
לפי CryptoSlate, הכניסה של יום שני כיסתה יותר ממחצית היציאות של השבועיים הקודמים, ועדיין נותרה יציאה נטו של כ־380 מיליון דולר על פני שלושת השבועות. גם המאזן החודשי נשאר שלילי. Decrypt דיווח שעד יום שישי איבדו הקרנות כ־615 מיליון דולר באוקטובר, ולפי הנתונים היומיים של Farside, אחרי יום שני החוסר עומד על כ־88 מיליון. שני הנתונים מתיישבים: 615 פחות 526.7 נותן כ־88 מיליון דולר.
לפי CryptoSlate, במשך שישה ימי מסחר רצופים התחלפו הכניסות והיציאות לסירוגין, דפוס שמעיד על הקושי של משקיעים לבנות פוזיציה יציבה כל עוד מדיניות הריבית בארה״ב לא ברורה.
קרנות האת'ריום ממשיכות לאבד כסף
באותו יום שבו IBIT גייסה מאות מיליונים, קרן האת'ריום של בלאקרוק, ETHA, איבדה 95.4 מיליון דולר. קרנות האת'ריום הספוטיות כולן רשמו יציאה של 103.3 מיליון דולר, כך שהפער בין שני השווקים הגיע לכ־630 מיליון דולר ביום אחד (526.7 נכנסו לביטקוין ו־103.3 יצאו מאת'ריום).
המגמה באת'ריום נמשכת כבר כמה שבועות. לפי CryptoSlate, ב־15 ימי המסחר האחרונים יצא מהקרנות יותר מ־1.1 מיליארד דולר, עם יום חיובי אחד בלבד: כניסה של 24.8 מיליון דולר ב־13 באוקטובר. ההשקעה הנטו המצטברת ירדה מכמעט 14 מיליארד ל־12.84 מיליארד דולר, וסך הנכסים ירד בכ־17%, מ־17.79 ל־14.7 מיליארד דולר, בשילוב של פדיונות וירידת מחיר. Cointelegraph מוסיף שבשבוע שעבר איבדו קרנות האת'ריום כ־320 מיליון דולר, השבוע השלישי ברציפות של יציאות.
PBIT, קרן ההגנה של בלאקרוק
במקביל לתזרים, בלאקרוק הגישה ביום שני לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) בקשה ל־iShares Bitcoin Managed Protection ETF, שתיסחר תחת הסימול PBIT. הקרן לא תחזיק ביטקוין או יחידות של קרנות סל ביטקוין. היא תקנה אופציות רכש (call) על IBIT או על חשיפה דומה לביטקוין, ותמכור אופציות במחיר מימוש גבוה יותר כדי לממן אותן, בשלוש מנות חופפות שמתחילות בחודשים שונים. לצד זה תחזיק השקעות באג״ח כדי לייצר ריבית. ההגנה בכל מנה מתחילה בדרך כלל בכ־90% מערך נכס הבסיס, כך שההפסד הראשוני מוגבל לכ־10% לפני עמלות, ותקרת הרווח נקבעת לפי תנאי השוק. לקרן שיקול דעת רחב לשנות את שני הפרמטרים, ודמי הניהול טרם מולאו בבקשה.
לפי ג'יימס סייפרט מ־Bloomberg Intelligence, זו בקשת קרן הביטקוין השלישית של בלאקרוק, שעדיין מציעה מוצרי קריפטו רק על ביטקוין ואת'ריום. קרנות דומות כבר קיימות אצל Calamos, First Trust ו־Innovator, אבל לדברי סייפרט, כשבלאקרוק נכנסת לתחום היא ״נוטה לעשות רעש גדול״.
IBIT, קרן מחקה או ביטקוין ישיר: מה לבדוק מכאן
משקיעים ישראלים יכולים לקנות את IBIT או את קרנות האת'ריום האמריקאיות דרך חשבון מסחר רגיל בבנק או אצל ברוקר, והגוף המתווך מנכה את המס. חלופה מקומית היא הקרנות המחקות ביטקוין שנסחרות כאן מאז 31 בדצמבר 2024, בדמי ניהול של כ־0.2% בשנה ועם ניכוי מס במקור על ידי הבנק. מי שמחזיק ביטקוין ישירות משלם 25% מס רווח הון וצריך לדווח על מכירה בטופס 1399 תוך 30 יום. הפרטים המלאים מופיעים במדריך המס על ביטקוין וקריפטו בישראל.
אם אתם מחזיקים בקרן את'ריום שנמצאת בהפסד, הפסד הון שמומש מתקזז מול רווחי הון באותה שנת מס, כולל רווחים מניירות ערך, ויתרה שלא נוצלה עוברת לשנים הבאות. כדאי לבדוק את החישוב מול יועץ מס לפני סוף שנת המס, ולהביא בחשבון שהתזרימים בקרנות עדיין מחליפים כיוון כמעט מדי יום.
הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.
אהבתם את הכתבה? שתפו אותה
שלחו לחבר שמתעניין בקריפטו, בקבוצת הוואטסאפ או בטלגרם.
