קרנות הסל של הביטקוין עברו למינוס ב־2026 אחרי שבוע פדיונות של 1.28 מיליארד דולר
שבוע של פדיונות בהיקף 1.28 מיליארד דולר, הגרוע מאז יוני, העביר את קרנות הסל של הביטקוין לתזרים שלילי ל־2026. ביום שישי ריכזה IBIT של בלקרוק 98% מהיציאות.
קרנות הסל של הביטקוין בארצות הברית סיימו את שבוע המסחר האחרון עם פדיונות של 1.28 מיליארד דולר, השבוע החלש שלהן מאז יוני. לפי The Block, השבוע הזה הספיק כדי להעביר את המאזן המצטבר של הקרנות מתחילת 2026 לשטח שלילי. עד עכשיו אפשר היה לטעון שהשנה, עם כל התנודות, הביאה לשוק כסף חדש דרך הבורסה. הנתון הנוכחי הופך את התמונה, ומאז ינואר יצא מהקרנות יותר כסף משנכנס אליהן.
מי שפחות מכיר את המוצר, קרן סל ביטקוין היא נייר ערך שנסחר בבורסה רגילה ומחזיק ביטקוין אמיתי במשמורת. כשמשקיעים פודים יחידות בהיקף גדול יותר מהקניות, הביטקוין שעומד מאחורי היחידות האלה יוצא מהקרן. לכן תזרים הקרנות נחשב מאז השקתן לאחד המדדים הישירים לביקוש בשוק, והוא מתפרסם כל יום מסחר.
IBIT סחבה כמעט לבד את יום שישי
הנתון החריג בשבוע הזה הגיע ביום שישי. מ־IBIT, קרן הביטקוין של בלקרוק והגדולה בתעשייה, יצאו 403 מיליון דולר, והסכום הזה היה 98% מכלל הפדיונות של הקרנות באותו יום. מכאן אפשר לגזור בחשבון פשוט את התמונה של אותו יום.
| נתון | סכום |
|---|---|
| פדיונות בשבוע כולו | 1.28 מיליארד דולר |
| פדיונות מ־IBIT ביום שישי | 403 מיליון דולר |
| חלקה של IBIT ביום שישי | 98% |
| סך הפדיונות ביום שישי (חישוב) | כ־411 מיליון דולר |
| שאר הקרנות יחד ביום שישי (חישוב) | כ־8 מיליון דולר |
החישוב הולך כך. אם 403 מיליון דולר הם 98% מהפדיונות, אז סך היציאות ביום שישי עמד על 403 חלקי 0.98, כלומר כ־411 מיליון דולר. כל שאר הקרנות בשוק, ובהן מוצרים של מנהלי השקעות גדולים אחרים, איבדו יחד רק כ־8 מיליון דולר. המספרים מעוגלים ומבוססים על הנתונים שפורסמו.
מה ריכוז הפדיונות בקרן אחת יכול לרמוז
ההרכב של יום שישי מעניין יותר מהסכום עצמו. כשהיציאות מתפזרות על פני כל הקרנות, הן יכולות לשקף מימוש רוחבי של משקיעים רבים. כשכמעט כל הכסף יוצא מקרן אחת, ייתכן שמאחוריו מספר קטן של מחזיקים גדולים שהקטינו חשיפה בבת אחת. בדיווח של The Block אין פירוט מי עומד מאחורי הפדיונות, ולכן זו הערכה ולא עובדה.
צריך גם לשמור על פרופורציה. מדובר בשבוע אחד ובנתון יומי אחד, וגוף גדול יחיד שמאזן תיק יכול לייצר בעצמו נתון כזה. IBIT היא הקרן הגדולה בתעשייה, ובקרן בגודל כזה גם תנועות שגרתיות נרשמות בסכומים גבוהים. השאלה לשבועות הקרובים היא אם הפדיונות ימשיכו להצטבר או שיתחלפו בקניות שיחזירו את המאזן השנתי לפלוס.
המשקיע הישראלי שמחזיק IBIT או קרן מחקה
משקיעים ישראלים חשופים לתזרים הזה בשתי דרכים עיקריות. הראשונה היא קנייה ישירה של קרנות סל אמריקאיות כמו IBIT דרך חשבון מסחר רגיל בבנק או אצל ברוקר ישראלי, שמנכה את המס במקור. השנייה היא קרנות הנאמנות המחקות ביטקוין שנסחרות בישראל מאז 31 בדצמבר 2024, עם דמי ניהול של כ־0.2% בשנה, שגם בהן הבנק מנכה את המס.
הפדיונות בארצות הברית לא משנים את המנגנון של הקרן שלכם. ההשפעה עליכם עוברת דרך המחיר: לחץ מכירה מתמשך עלול להתבטא בירידה בשער, וזה מה שתראו בתיק. אם אתם רוצים לעקוב אחרי הקשר הזה, אפשר להשוות את נתוני התזרים היומיים מול שער הביטקוין.
נובמבר הוא גם זמן טוב לבדוק את מצב המס שלכם לפני סוף השנה. בישראל רווח ממכירת ביטקוין ממוסה כרווח הון בשיעור 25%, והפסד הון שמומש מקזז רווחי הון באותה שנת מס, כולל רווחים ממניות ומניירות ערך אחרים. הפסד שלא נוצל עובר לשנים הבאות ומקזז רווחי הון עתידיים.
דוגמה להמחשה: נניח שקניתם יחידות של קרן ביטקוין ב־50,000 שקל והן שוות היום 42,000 שקל, ובמקביל מימשתם השנה רווח של 8,000 שקל ממניות. מכירת יחידות הקרן תממש הפסד של 8,000 שקל שיקזז את הרווח במלואו, והחיסכון במס יעמוד על 25% מ־8,000, כלומר 2,000 שקל. אם תחליטו לחזור לפוזיציה אחר כך, כדאי לבדוק עם יועץ מס את ההשלכות של מכירה וקנייה חוזרת בפרק זמן קצר. הפירוט המלא נמצא במדריך המס על ביטקוין וקריפטו בישראל.
מה לבדוק בנתוני השבועות הקרובים
המדד הראשון למעקב הוא התזרים היומי של IBIT עצמה. אם הפדיונות ממנה יימשכו בקצב דומה, זה יחזק את ההערכה שמחזיקים גדולים מקטינים חשיפה בצורה שיטתית. אם שאר הקרנות יתחילו לאבד כסף בהיקפים דומים, התמונה תתרחב ממספר גופים בודדים לשוק כולו. מי שמחזיק דרך קרן ישראלית יכול להתייחס לנתונים האלה כאינדיקטור אפשרי למגמה בשער, בלי להפוך כל שבוע שלילי לסיבה למכור.
הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.
אהבתם את הכתבה? שתפו אותה
שלחו לחבר שמתעניין בקריפטו, בקבוצת הוואטסאפ או בטלגרם.
