ביטקוין נסוג אל מתחת ל־82 אלף דולר אחרי טסלה וקוספי, ורצפת קרנות הסל ב־80 אלף ממתינה לאינפלציה
ביטקוין מחק את העליות של יום רביעי אחרי השקעה הונית נמוכה מהצפוי בטסלה ונפילה בקוספי, ורצפת העלות של קרנות הסל סביב 80 אלף דולר נבחנת מול נתוני האינפלציה של יום שישי.
ביטקוין איבד ביום חמישי כמעט 3% וחזר לאזור 81,500 דולר, אחרי שניסיון פריצה נבלם סמוך ל־85 אלף. העליות של יום רביעי, שהגיעו עד כ־84,840 דולר בבורסת ביטסטאמפ, נמחקו כולן. הירידה הגיעה אחרי דוח הרבעון השלישי של טסלה, שפורסם אחרי נעילת וול סטריט. באותו יום נסגר מדד הקוספי הדרום קוריאני, שנשען בכבדות על מניות טכנולוגיה, בירידה של 3.52%.
טסלה הורידה הילוך בהוצאות, והשוק קרא בזה איתות על AI
ההכנסות של טסלה הסתכמו ב־28.05 מיליארד דולר, מעט מתחת לתחזית של בלומברג (28.13 מיליארד). ההפתעה הגדולה הייתה בשורת ההשקעה ההונית (capex, הכסף שחברה מוציאה על מפעלים, שרתים וציוד), שהסתכמה ב־4.73 מיליארד דולר בלבד, הרחק מתחת ל־7.96 מיליארד שנחזו. השווקים עוד התאוששו ממכירה במניות הטכנולוגיה באסיה בשבוע שעבר, והמספר הזה חידד את החשש סביב סקטור הבינה המלאכותית.
ריאן לי, סגן נשיא בכיר למוצר ואסטרטגיה ב־Direxion, אמר לרויטרס שהשקעה הונית נמוכה מרמזת על גישה פחות "אול־אין" למרוץ החימוש של ה־AI ממה שהיו מצפים מאילון מאסק. מאסק עצמו אמר בשיחת המשקיעים שההוצאות אכן יצאו מעט נמוכות מהצפוי, שהן יהפכו משמעותיות יותר בשנה הבאה ויגיעו ל"עשרות מיליארדים" ב־2028.
התזמון הכאיב במיוחד כי בתחילת השבוע דוחות חזקים של SpaceX וג'נרל מוטורס הם שדחפו את ביטקוין לכיוון 85 אלף דולר. המינוף בשוק החריף את התנודה. לפי CoinGlass, הפוזיציות הפתוחות בפלטפורמות המסחר בקריפטו (Open Interest, סך החוזים שטרם נסגרו) הגיעו ל־55.95 מיליארד דולר ביום שלישי בלילה, אחרי עלייה של 4.5% ביממה, הרמה הגבוהה מאז 25 בספטמבר. כשהרבה כסף ממונף נכנס מהר, תיקון קטן יכול להתגלגל לשרשרת חיסולים. במקביל, הקוספי ממשיך להתקשות להתאושש אחרי שצנח בשבוע שעבר ל־5,460 נקודות, הרמה הנמוכה שלו מאז סוף יולי.
הרצפה של 80 אלף ומחיר העלות של הקרנות והחברות
לפי Glassnode, מחיר הקנייה הממוצע של קרנות הסל על ביטקוין בארה"ב עומד על כ־81,500 דולר, והחברות הציבוריות שבכיסוי שלה מחזיקות במחיר עלות ממוצע של כ־80,200 דולר. במכירה של 15 באוקטובר נסגר נר שעתי סמוך ל־80,100 דולר, כלומר לזמן קצר מתחת לעלות של הקרנות. הגוש הגדול של פקודות הקנייה בבינאנס ישב סביב 80 אלף, המכירה בלעה את רובו, ועד 20 באוקטובר הוא חזר בהיקף קטן יותר.
התזרים לקרנות מסביר למה הרצפה הזו פחות יציבה ממה שנראה. לפי Farside Investors, נכנסו 526.7 מיליון דולר נטו ב־19 באוקטובר ורק 23.2 מיליון ב־20 באוקטובר, האטה של 95.6%. שני הימים עדיין חיוביים ויחד הצטברו 549.9 מיליון דולר, אבל קצב הכסף החדש ירד בחדות. Glassnode מוסיפה שמחזור המסחר הממוצע בקרנות ב־30 הימים האחרונים נמוך מרבע מהרמה של לפני שנה, ושקצב הרכישות של חברות ציבוריות מאז יוני נמוך מ־10% מהשיא של נובמבר 2024. מחיר עלות הוא ממוצע ולא התחייבות לקנות, ופקודות קנייה שמוצגות בספר הפקודות יכולות להימשך בכל רגע.
הקיר שמעל: מי שקנה בסוף 2025 מחכה לצאת באיזון
מעל המחיר מצטופפות כמה רמות. לפי Glassnode, כפי שצוטטה בקוינטלגרף, מחיר העלות של מי שקנו לפני 6 עד 12 חודשים עומד על כ־87,700 דולר. בדיווח של CryptoSlate מאותו מקור המספר מופיע כ־86,700 דולר, לצד אזור היצע בין 85,000 ל־87,500 ואשכול חיסולים מוערך בחוזים העתידיים בין 85 ל־87 אלף.
| רמה | מחיר בדולרים | מה היא מייצגת |
|---|---|---|
| מחיר עלות, מחזיקי 1 עד 2 שנים | 99,500 | התנגדות רחוקה |
| מחיר עלות, מחזיקי 6 עד 12 חודשים | 86,700 עד 87,700 | התנגדות ראשית |
| מחיר הפתיחה של 2026 | 87,490 | התנגדות |
| ממוצע נע של 20 חודשים | 87,165 | התנגדות |
| מחיר עלות קרנות הסל | 81,500 | תמיכה |
| מחיר עלות חברות ציבוריות | 80,200 | תמיכה |
| אשכול חיסולים | 79,600 | תמיכה |
| True Market Mean | 77,500 עד 77,600 | תמיכה עמוקה |
| מחיר עלות מחזיקים לטווח קצר | 74,600 | תמיכה רחוקה |
מה שקרה מתחילת השנה מסביר למה הקיר הזה מטריד. בינואר ניסה המחיר לפרוץ את קו מחיר העלות של קבוצת 6 עד 12 החודשים (אז 97,100 דולר), נדחה וירד ביותר משליש. במאי עצר מחיר העלות של מחזיקי 1 עד 2 שנים את ההתאוששות ממש מעל 82 אלף, והמחיר ירד בכרבע. בשני המקרים קונים שהיו בהפסד מכרו ברגע שהגיעו לאיזון, והביקוש החדש לא הצליח לספוג את ההיצע. Glassnode מציינת שמחזיקי 1 עד 2 שנים הגבירו מכירות גם בעלייה של תחילת אוקטובר.
נתוני סוף השבוע לפני הפד
ביום חמישי אחר הצהריים מתקיים מכרז של 26 מיליארד דולר באג"ח ממשלתיות צמודות למדד לחמש שנים (TIPS), וביקוש חלש עלול להרים את התשואות הריאליות גם בלי שינוי בציפיות. ביום שישי יתפרסמו מדדי מנהלי הרכש המקדימים (PMI) ב־9:45 בבוקר שעון ניו יורק והסקר הסופי של אוניברסיטת מישיגן ב־10:00, כלומר 16:45 ו־17:00 שעון ישראל.
הרקע לא נוח. מדד המחירים לצרכן בספטמבר עלה ב־3.7% בשנה, והסקר המקדים של מישיגן הציב את ציפיות האינפלציה לשנה ב־4.7% ולטווח ארוך ב־3.5%. הפד העלה בספטמבר את טווח הריבית ל־3.75% עד 4.00%, ו־94 מתוך 100 כלכלנים בסקר של רויטרס צופים השארה ב־28 באוקטובר. לפי Glassnode, תשואת האג"ח לשנתיים עמדה ב־20 באוקטובר על כ־4.8%, עלייה של יותר מנקודת אחוז מתחילת 2026.
לפי התרחיש של CryptoSlate, אם הציפיות יישארו ברמת הסקר המקדים או מתחתיה והתשואות והדולר ירדו, יש לביטקוין מקום לבחון את 85 עד 87,500. נתונים חמים יותר יחד עם תזרים שלילי בקרנות יעמידו במבחן את פקודות הקנייה שחזרו, וסגירה מתחת ל־80 אלף תפתח את הדרך ל־79,600 ואז ל־77,600.
הטווח בין 77 ל־88 אלף מנקודת המבט של מחזיק ישראלי
כדאי לתרגם את הרמות לכסף. נניח שקניתם 0.1 ביטקוין במחיר העלות של הקרנות, 81,500 דולר, כלומר 8,150 דולר. עלייה ל־87,500 (7.4%) תעמיד את ההחזקה על 8,750 דולר, ורווח של 600 דולר שיוגשם יחויב ב־25% מס רווח הון, 150 דולר. ירידה ל־77,600 תוריד את השווי ל־7,760 דולר, הפסד של 390 דולר. הפסד ממומש כזה מקוזז מול רווחי הון באותה שנת מס, כולל רווחים מניירות ערך, ומה שלא נוצל עובר לשנים הבאות.
אם אתם מחזיקים דרך קרן מחקה ביטקוין ישראלית או קרן סל אמריקאית בחשבון ברוקר מקומי, המס ננכה במקור. מי שמוכר מטבעות ישירות צריך לדווח לרשות המסים בטופס 1399 בתוך 30 יום, והפרטים במדריך המס על ביטקוין וקריפטו. מי שבוחן כניסה או יציאה סביב נתוני יום שישי יכול לעקוב אחרי שער הביטקוין בזמן אמת. ביטקוין נסחר גם בסוף השבוע, בזמן שמחיר הקרנות מתעדכן רק בשעות המסחר.
הכתבה נועדה למטרות מידע בלבד ואינה ייעוץ השקעות.
אהבתם את הכתבה? שתפו אותה
שלחו לחבר שמתעניין בקריפטו, בקבוצת הוואטסאפ או בטלגרם.
